În articolul de astăzi îți voi prezenta ce sunt acțiunile fracționate, cum funcționează ele și care sunt avantajele și dezavantajele lor. Iar la final îți voi prezenta care sunt brokerii care-ți permit să achiziționezi acțiuni fracționate și ce alternativă ai dacă vrei să-ți construiești un portofoliu diversificat de acțiuni.

Dar, înainte să începem vreau să îți arăt că poți urmări și varianta video a acestui articol:

Ce sunt acțiunile fracționate?

Exact cum îi spune și numele, o acțiune fracționată reprezintă o parte, un fragment, dintr-o acțiune întreagă. Dacă te gândești la o companie listată la Bursă ca fiind un tort, acțiunile reprezintă feliile tortului. Iar o acțiune fracționată reprezintă o bucățică din acea felie.

Deși pentru investitorii obișnuiți posibilitatea de a investi în acțiuni fracționate este destul de nouă, ele există de ceva mai mult timp. Acțiunile fracționate apar adesea în urma unor evenimente precum Divizarea Acțiunilor (Stock Split), Fuziuni și Achiziții (Mergers Acquisitions), sau în Planuri de Reinvestire a Dividendelor (DRIPs).

Nu este ceva neobișnuit, ca o companie să facă un Stock Split de 3-la-2 iar un investitor să primească 3 acțiuni în locul a fiecare două acțiuni pe care le deține. În astfel de situații, investitorul care deține 15 acțiuni va avea 22.5 acțiuni după divizare. Și uite așa ajunge să dețină o jumătate de acțiune în portofoliu.

Atunci când cumperi o fracțiune dintr-o acțiune, ești tratat la fel ca și atunci când cumperi o acțiune întreagă. Investițiile tale au exact aceleași performanțe, îți asumi exact aceleași riscuri și obții aproape aceleași beneficii.

Dacă deții acțiuni fracționate ale unei companii care plătește dividende, vei primi dividende proporțional cu numărul acțiunilor pe care le deții. Spre exemplu, presupunând că respectiva companie plătește un dividend de 4 EUR/acțiune, dacă tu deții un sfert de acțiune, vei primi doar 1 EUR sub formă de dividend.

Un beneficiu pe care-l pierzi atunci când achiziționezi acțiuni fracționate este dreptul de vot în Adunările Generale ale Acționarilor. Drepturile de vot nu pot fi divizate așa cum se întâmplă în cazul dividendelor. În consecință, de cele mai multe ori, drepturile de vot îi revin brokerului care păstrează acțiunile tale fracționate până în momentul în care reușești să deții o acțiune întreagă.

Nu în ultimul rând, trebuie menționat că poți să vinzi acțiunile fracționate similar oricărei alte acțiuni. Tot ce ai de făcut este să lansezi un ordin de vânzare prin intermediul brokerului tău. Iar ulterior vei încasa contravaloarea lor în cont.

Bun! Acum că ai înțeles ce sunt acțiunile fracționate hai să vedem cum pot brokerii să-ți ofere posibilitatea să le cumperi.

Cum funcționează acțiunile fracționate

Posibilitatea de a investi în acțiuni fracționate este rezultatul unui proces numit „Dollar-based Investing”. 

Datorită acestui proces tu menționezi câți bani vrei să investești într-o anumită companie, în loc de numărul de acțiuni pe care vrei să le cumperi. Iar brokerul cumpără numărul de fracțiuni de acțiuni pe care le permite suma indicată.

Brokerii folosesc două abordări diferite pentru a onora ordinele de cumpărare de acțiuni fracționate.

Prima dintre ele este Tranzacționarea în Loturi (Batch Trading). În această situație, brokerul adună ordine de cumpărare de acțiuni fracționate de la investitori de-a lungul zilei. Iar atunci când ordinele cumulate ajung la un număr întreg, brokerul execută tranzacția.

Dezavantajul Tranzacționării în Loturi este faptul că ar putea să apară o întârziere destul de mare între momentul în care este lansat ordinul de cumpărare și momentul în care este executat. În consecință, ai putea ajunge să cumperi acțiuni la un preț mai mare decât cel dorit.

Pentru a evita problema asta, din ce în ce mai mulți brokeri fac tranziția către cea de-a doua abordare și anume Tranzacționarea în Timp Real (Real Time Trading).

În acest caz, brokerul folosește propriul stoc de acțiuni pentru a onora ordinele de cumpărare de acțiuni fracționate. Astfel, fracțiunile de acțiuni pe care le-ai cumpărat îți apar imediat în contul de investiții.

Din acel moment, deși acțiunea întreagă rămâne pe numele său, brokerul ține o evidență contabilă internă a numărului de acțiuni fracționate care îți revin. Iar atunci când ajungi să deții o acțiune întreagă, transferă dreptul de proprietate de pe numele său, pe numele tău.

Când vorbim de Tranzacționarea în Timp Real trebuie menționat că s-ar putea să plătești comisioane suplimentare pentru acest serviciu. De aceea, este foarte important să citești documentele legale puse la dispoziție de broker ca să vezi cum sunt comisionate tranzacțiile cu acțiuni fracționate.

Beneficiile acțiunilor fracționate

Introducerea posibilității de a investi în fracțiuni de acțiuni a adus cu sine trei mari beneficii.

Primul beneficiu ar fi faptul că investițiile în acțiuni au devenit mult mai accesibile investitorilor de retail care lucrează cu un capital limitat de doar câteva sute sau mii de lei. 

De exemplu, dacă până acum erai limitat să investești doar în companii care aveau prețul acțiunii suficient de mic astfel încât să poți cumpăra o acțiune întreagă, mulțumită acțiunilor fracționate poți investi în companii de top în care ai încredere că vor performa bine pe termen lung, chiar dacă ele se tranzacționează în schimbul a mii de dolari pe acțiune.

În al doilea rând, acțiunile fracționate îți permit să-ți construiești un portofoliu diversificat mult mai ușor. 

De exemplu, un portofoliu alcătuit din cele mai mari 10 companii din lume ar necesita o investiție de peste 9.000 USD ca să deții câte o singură acțiune la fiecare din ele. În schimb,  datorită acțiunilor fracționate, poți investi doar 100 USD pe lună și totuși să obții exact aceeași expunere și randamente.

În al treilea rând, acțiunile fracționate îți permit să aplici strategia numită Dollar Cost Average, adică investiții lunare constante, mai eficient.

De exemplu, dacă tu dispui de 200 USD pentru investiții și prețul acțiunii în care vrei să investești este de 120 USD, vei putea cumpăra o singură acțiune. În lipsa posibilității de a achiziționa acțiuni fracționate, 80 USD vor rămâne neinvestiți în contul de la broker până luna următoare. Lucru care nu te avantajează.

Puncte slabe ale acțiunilor fracționate

În ciuda beneficiilor pe care le aduc investitorilor obișnuiți, acțiunile fracționate au și câteva puncte slabe.

Primul dintre ele ar fi faptul că există un număr relativ redus de brokeri care oferă investitorilor posibilitatea să cumpere fracțiuni de acțiuni. Și îți voi prezenta care sunt aceștia puțin mai târziu. În plus, unii dintre ei, impun anumite limite investitorilor cum ar fi faptul că poți cumpăra acțiuni fracționate doar de la anumite companii listate la Bursă.

Un alt punct slab îl reprezintă faptul că fracțiunile de acțiuni nu pot fi transferate la alți brokeri.

Dacă la un moment dat decizi să-ți muți investițiile la un alt broker, vei putea transfera doar acțiunile întregi. Dacă vei dori să muți întreg portofoliul, va trebui să vinzi acțiunile fracționate pe care le deții, să retragi banii și să-i muți în contul de investiții deschis la noul broker.

În marea majoritate a cazurilor, vânzarea acțiunilor generează evenimente taxabile care implică plătirea de impozite. Iar dacă investești pe termen lung, acest lucru nu e foarte atrăgător.

Un al treilea dezavantaj al acțiunilor fracționate, și poate cel mai important, este faptul că ele pot încuraja un comportament dăunător în rândul investitorilor de retail.

Atunci când poți să investești în companii cu sume începând de la 1 USD sau 1 EUR există riscul să începi să tratezi activitatea de investiții ca pe o joacă și să nu o iei la fel de în serios ca și atunci când investești sute sau chiar mii de EUR într-un instrument financiar.

Drept urmare, s-ar putea să nu mai faci o analiză la fel de amănunțită a companiilor înainte de a investi în ele. În plus, posibilitatea de a investi cu sume mai mici poate conduce la tranzacționare excesivă făcându-te să uiți că banii în investiții se fac pe termen lung.

Acestea sunt cele mai importante lucruri pe care trebuie să le știi despre acțiunile fracționate.

Brokerii și acțiunile fracționate

Ca investitor din România, în prezent ai posibilitatea de a cumpăra acțiuni fracționate prin intermediul a 4 brokeri. 

Primul ar fi Trading 212 care îți permite să cumperi fracțiuni ale oricăror acțiuni sau ETF-uri din oferta lor.

Al doilea ar fi care îți permite să cumperi fracțiuni ale unei selecții de acțiuni și ETF-uri din oferta lor. Partea bună este că numărul acțiunilor și ETF-urilor la care poți cumpăra acțiuni fracționate se extinde constant.

Cel de-al treilea ar fi eToro care îți permite să faci același lucru, cu mențiunea că ETF-urile lor nu sunt reglementate UCITS și de aceea se tranzacționează doar sub formă de CFD-uri. 

Al treilea patrulea este Interactive Brokers care îți permite să cumperi acțiuni fracționate aparținând doar companiilor listate la bursele din SUA.

Fiecare dintre cei 4 brokeri are reguli diferite când vine vorba de achiziționarea de acțiuni fracționate. În consecință, trebuie să citești dinainte care sunt acestea și dacă ele te avantajează.

O alternativă pentru acțiuni fracționate

Introducerea posibilității de a cumpăra acțiuni fracționate de către brokeri a făcut investiția în acțiuni individuale și construirea unui portofoliu diversificat mult mai accesibile pentru investitorii obișnuiți.

Însă, trebuie să ai mereu în vedere că investiția în companii individuale necesită destul de multă implicare din partea ta și, chiar dacă este făcută prin intermediul acțiunilor fracționate sau a acțiunilor întregi, este mai riscantă decât investiția printr-un fond de investiții.

Pentru a putea investi în companii ale căror acțiuni costă sute sau mii de dolari, ai și posibilitatea să apelezi la ETF-uri de tip Indice. Aceste ETF-uri replică performanța unor indici bursieri majori precum S&P 500, MSCI World sau FTSE All-World. Iar indicii potriviți au în componența lor companii precum Google, Amazon sau Tesla.

Astfel, dacă vrei să investești în Amazon, în loc să apelezi la acțiuni fracționate, poți să achiziționezi unități ale unui ETF ce replică indicele MSCI World. Iar din cei 89,30  USD pe care-i plătești pentru o unitate de fond a ETF-ului, 2,24 USD (2,51%) vor fi alocați către acțiuni Amazon.

La fel ca acțiunile, ETF-urile se tranzacționează la bursă și ai nevoie de un broker pentru a achiziționa unități. Însă, pe lângă diversificarea foarte bună pe care ți-o oferă, de cele mai multe ori prețul unei unități de fond este mult mai mic decât al acțiunilor individuale pe care le deține în portofoliu fiind astfel mult mai accesibile pentru investitori.

În plus, așa cum am menționat și mai devreme, unii brokeri îți oferă posibilitatea de a cumpăra și unități de fond fracționate. 

Dacă vrei să înveți cum poți să investești și tu în ETF-uri de tip Indice, îți recomand să arunci un ochi peste cursul meu de investiții în Fonduri Mutuale și ETF-uri unde îți arăt pas cu pas care sunt etapele pe care trebuie să le parcurgi pentru a face prima ta investiție într-un astfel de fond.

Cuvinte de încheiere

Acțiunile fracționate pot fi o unealtă foarte utilă atunci când vine vorba de investiții. Eu personal mă folosesc de beneficiile lor pentru a cumpăra unități de fond fracționate ale ETF-urilor internaționale din Portofoliul Public. Și sper ca din ce în ce mai mulți brokeri să le pună la dispoziție investitorilor.

După cum ai văzut, ele au atât avantaje cât și dezavantaje pe care este bine să le cunoști ca să poți lua o decizie informată. Dar dacă ai un Plan de Investiții solid, și ești destul de disciplinat ca să le folosești la adevărata lor valoare fără să cazi în capcana tranzacționării active, pot să te ajute să-ți investești banii mai eficient. 

Iar până data viitoare, amintește-ți că cel mai bun lucru pe care-l pot cumpăra banii este Liniștea Financiară!