Investițiile în companii care distibuie dividende au un anumit farmec. Prin faptul că primești ceva în schimbul banilor pe care-i investești, și vezi niște rezultate clare în Contul de Investiții, ai mai multă încredere că ce ai făcut este bine.

Cu toate astea, unul dintre puținele lucruri pe care le putem controla cu adevărat atunci când investim îl reprezintă taxele pe care le plătim autorităților. Iar datorită modificărilor legislative care au intrat în vigoare la 1 ianuarie 2023, sunt multe situații în care Portofoliile de Investiții concentrate pe companii plătitoare de dividende nu mai au sens din punct de vedere fiscal.

Drept urmare, astăzi îți voi prezenta câteva astfel de situații ca să vezi de ce este foarte important să analizezi și partea fiscală atunci când îți stabilești strategia și tipurile de instrumente financiare pe care le vei adăuga în Portofoliul de Investiții. Iar pe lângă asta, îți voi prezenta și cum ai putea aborda lucrurile astfel încât să-ți optimizezi fiscal portofoliul.

Pentru ca lucrurile să fie mai clare, am decis să împart articolul în două secțiuni.

În prima vom discuta despre impactul fiscal al investițiilor în companii sau ETF-uri plătitoare de dividende atunci când te afli în Faza de Acumulare.

Iar în a doua vom discuta despre impactul fiscal atunci când te afli în Faza de Distribuire.

Așadar, să dăm drumul la treabă!

Dacă vrei să urmărești varianta VIDEO a acestui articol, apasă pe link-ul de mai jos.

Scoți bani din Investiții în Faza de Acumulare

Principalul motiv pentru care dividendele nu mai au sens din punct de vedere fiscal în Faza de Acumulare este faptul că ești forțat să scoți bani din investiții. Dă-mi voie să-ți explic.

Când investești pe termen lung gândirea cu care pornești călătoria este următoarea:

„Am o sumă de bani disponibilă în fiecare lună de care nu am nevoie ca să trăiesc acum. Așa că sunt dispus să o plasez în niște active care pot să-mi aducă niște randamente bune și să nu mă ating de banii respectivi o perioadă lungă de timp.”

Ei bine, deși tu ai spus că nu ai nevoie de banii respectivi o perioadă lungă de timp, atunci când investești în companii sau ETF-uri care distribuie dividende, ești forțat să retragi anual un procent din acele investiții. Iar apoi să-i reinvestești.

Și, ca să înțelegi mai bine de ce asta nu este în avantajul tău, hai să luăm următorul exemplu.

Să presupunem că investești la începutul anului 10.000 RON într-o companie care distribuie dividende. Pe parcursul anului te bucuri de o apreciere de 15%. Drept urmare, valoarea portofoliului tău ajunge la 11.500 RON.

Dar, la următoare Adunare Generală a Acționarilor (AGA) se votează distribuirea unui dividend brut de 1,5 RON/acțiune.

La prima vedere s-ar putea să spui: „Ce tare!”. Dar în realitate nu ar trebui să te bucuri. Pentru că tot câștigul tău a fost transformat în mod forțat în numerar.

Când are loc o distribuire de dividende, la data ex-dividend, adică momentul în care noii investitori nu mai au dreptul la dividendul anunțat, prețul acțiunii se corectează cu valoarea dividendului. Așa că acum tu deții acțiuni în valoare de 10.000 RON și cash în valoare de 1.500 RON pe care trebuie să-l reinvestești.

Dacă lucrurile ar fi atât de simple, n-ar fi cel mai rău lucru. Ar trebui doar ca în aceeași zi să te loghezi în Contul de Investiții și să cumperi din nou acțiuni la compania respectivă.

Însă data ex-dividend, și data la care este plătit efectiv dividendul către acționari, nu coincid. Așa că, până în momentul în care tu primești efectiv numerarul în Contul de Investiții, sunt șanse ca prețul acțiunii să fie mai mare decât în ziua ex-dividend. Iar astfel, cu banii respectivi reușești să cumperi mai puține acțiuni.

Dividendele sunt impozitate la sursă

Însă al doilea motiv pentru care dividendele nu mai sens din punct de vedere fiscal în Faza de Acumulare este faptul că ele sunt impozitate la sursă.

Dacă ne întoarcem la exemplul nostru, și presupunem că avem de-a face cu o companie din România, dividendele vor fi impozitate în mod automat cu 8%.

Așadar, în realitate, după distribuirea dividendelor ajungi să deții 10.000 RON sub formă de acțiuni și doar 1.380 RON în numerar. Bani de care oricum nu ai nevoie acum așa că îi reinvestești. Însă, prin această simplă operațiune, tocmai ai cedat 8% din câștigul tău în favoarea statului.

Dacă faci asta pe termen scurt, nu e o tragedie. Dar repetă procesul ăsta anual timp de 20, 25 sau 30 de ani și o să vezi că suma pe care o plătești de-a lungul anilor sub formă de taxe este semnificativă. Iar asta afectează valoarea finală a Portofoliului tău de Investiții.

Iar lucrurile stau exact la fel și atunci când investești în ETF-uri care distribuie dividende. 

Dividendele plătite de companiile aflate în portofoliul fondului sunt impozitate la sursă în țara în care ele își au rezidența fiscală. Iar apoi, sunt impozitate încă o dată atunci când ETF-ul le distribuie către investitorii individuali.

Din nou, dacă investești pe termen lung, operațiunea asta nu te avantajează. Pentru că plătești impozite pentru niște bani de care nu ai nevoie în prezent.

Cum eviți povara fiscală a dividendelor în Faza de Acumulare

Așadar, ce poți face ca să eviți povara fiscală a dividendelor când te afli în Faza de Acumulare? Ei bine, în funcție de instrumentele financiare folosite soluția arată diferit.

Dacă vrei să-ți construiești Portofoliul de Investiții achiziționând acțiuni individuale, soluția ar fi să te concentrezi pe companii care nu plătesc dividende. În felul ăsta, tot câștigul tău provine din aprecierea valorii. Iar el nu este impozitat până când nu vinzi efectiv acțiuni din portofoliul tău.

În ambele cazuri asta înseamnă că ar trece mult timp până când ai plăti primul tău impozit pe câștig.

În schimb, dacă investești pe termen lung în ETF-uri de tip Indice, și folosești brokeri domiciliați sau cu sediu permanent în România, soluția ar fi să optezi pentru ETF-uri cu Acumulare. Chiar dacă dividendele sunt impozitate la sursă atunci când sunt distribuite de companiile individuale, ele nu ajung în contul tău de la broker. Așa că nu sunt impozitate și aici.

Bineînțeles, aceste prevederi se aplică rezidenților din România. Dacă ești rezident fiscal în altă țară, lucrurile pot sta complet diferit.

Acum hai să analizăm și ce impact fiscal au dividendele asupra investițiilor tale dacă te afli în Faza de Distribuire. Adică atunci când retragi bani din portofoliu ca să trăiești.

Din nou, la cum arată acum Codul Fiscal un portofoliu care distribuie dividende nu are sens.

Cota de impozitare mai mare

În primul rând, cota de impozitare este mai mare. După cum am menționat și mai devreme, în România cota de impozitare pentru veniturile din dividende este de 8%. În schimb, pentru câștigurile din transferul titlurilor de valoare păstrate peste 365 de zile și făcute prin brokeri domiciliați sau cu sediu permanent în România, cota de impozitare este de 1%.

Spre exemplu, hai să presupunem că ai nevoie de echivalentul a 24.000 EUR/an ca să poți trăi confortabil.

Ca să rămâi cu suma netă de 24.000 EUR, Portofoliul tău de Investiții ar trebui să genereze un dividend brut de 27.653 EUR. În consecință, ai plăti un impozit pe dividende de 2.213 EUR, la care se adaugă CASS-ul de 7.200 RON (1.440 EUR).

În schimb ca să obții exact aceeași sumă netă din vânzarea de instrumente financiare, presupunând că ponderea câștigului este 75% din suma retrasă, ar trebui să vinzi din portofoliu doar 25.633 EUR. Astfel, plătești un impozit pe câștigul de capital de doar 193 EUR, la care se adaugă CASS-ul de 7.200 RON (1.440 EUR).

Ca beneficiu suplimentar, asta ar însemna și nevoia de a strânge o sumă mai mică în Portofoliul de Investiții. Lucru care atrage cu sine și o retragere din activitate mai rapidă.

Drept urmare, dacă unul din obiectivele tale este să rămâi cu cât mai mulți bani în Portofoliul de Investiții și să plătești cât mai puține taxe, atunci un portofoliu axat pe companii sunt ETF-uri plătitoare dividende nu este cea mai bună opțiune.

S-ar putea să plătești un impozit mai mare decât îți dorești

Al doilea motiv pentru care un portofoliu care distribuie dividende nu mai are sens din punct de vedere fiscal nici când te retragi din activitate, este faptul că s-ar putea să plătești un impozit pe dividend mai mare decât îți dorești.

Revenind la exemplul anterior, tu ai nevoie de un venit net de 24.000 EUR/an ca să trăiești confortabil.

Însă, după cum am prezentat și într-un articol anterior, tu nu ai absolut niciun control asupra dividendelor pe care le primești. Într-un an ele pot fi mai mari, iar în altul mai mici.

Dacă tu primești într-un an dividende nete în valoarea de 30.000 EUR tu ai plătit automat 2.609 EUR sub formă de impozit. Bani pe care nu-i mai recuperezi.

Din cei 30.000 EUR, scazi 1.440 EUR pentru CASS și păstrezi 24.000 EUR într-un Cont Curent pentru cheltuielile pe care urmează să le faci în următorul an.

Drept urmare, va trebui să investești înapoi 4.560 EUR. Pentru că, dacă nu faci asta, ai retrage un procent prea mare din Portofoliul de Investiții și ar crește riscul să rămâi fără bani fix în ultimii ani ai perioadei de retragere din activitate.

O opțiune ar fi să investești în Titluri de Stat care, la acest moment, oferă câștiguri neimpozabile. Dar s-ar putea ca randamentele respective să nu te mulțumească.

Iar dacă investești în instrumente taxabile, câștigurile generate de cei 4.560 EUR vor fi din nou impozitate. Și astfel, povara fiscală va fi și mai mare.

În schimb, dacă deții instrumente financiare care nu distribuie dividende și trebuie să vinzi din ele ca să obții banii necesari pentru a trăi, ai mult mai mult control. Poți calcula exact cât trebuie să vinzi ca să rămâi cu un venit net de 24.000 EUR/an. Și astfel nu plătești un impozit mai mare în mod inutil.

Cuvinte de încheiere

Până în 2022 deținerea de companii sau ETF-uri care plătesc dividende în portofoliu avea mai mult sens din punct de vedere fiscal. Cota de impozitare era jumătate (5%) din cea percepută pentru câștigul obținut din vânzarea de instrumente financiare (10%).

Însă în prezent, lucrurile nu mai stau așa. Odată cu diminuarea cotei de impozitare de la 10% la 1% dacă investești pe termen lung și folosești brokeri domiciliați sau cu sediul permanent în România, și cu mărirea impozitului pe dividende la 8%, lucrurile s-au întors la 180 de grade. 

Ce am vrut să subliniez cu acest articol este faptul că impozitele pe care urmează să le plătești de pe urma câștigurilor din investiții trebuie luate în considerare atunci când îți construiești strategia. Și trebuie să privești lucrurile din mai multe perspective ca să te asiguri că ai identificat cea mai bună opțiune pentru tine.

La cum arată Codul Fiscal din România în prezent, dacă investești pe termen lung, ideal ar fi să incluzi în portofoliu doar companii și ETF-uri care nu distribuie dividende. Ca să nu plătești impozit până când nu le vinzi efectiv și să beneficiezi de o cotă de impozitare mai redusă.

Dar în realitate, știm cu toții că asta nu este întotdeauna fezabil.

Dacă vrei să investești într-o anumită companie și ea distribuie dividende, nu ai ce face. Nu poți să refuzi dividendul pentru că nu te avantajează fiscal. Aștepți să-ți intre banii în cont și îi reinvestești.

La fel faci și dacă vrei să investești într-un anumit ETF dar el este disponibil doar în varianta cu distribuire. În cazul ăsta va trebui să-ți asumi faptul că vei pierde niște bani din cauza distribuirilor de dividende și să fii împăcat cu asta.

Evident, construirea unui Portofoliu de Investiții este o chestiune care diferă de la persoană la persoană. Și fiecare trebuie să găsească o strategie de care se poate ține pe termen lung.

Însă, dacă până acum nu erai decis care abordare ar fi mai optimă din punct de vedere fiscal, sper că articolul meu ți-a oferit ceva mai multă claritate.

Ovidiu

P.S. Dacă vrei să înveți cum să-ți construiești un Portofoliu de Investiții personalizat îți recomand să arunci un ochi peste Cursul meu de Investiții în ETF-uri destinat ÎNCEPĂTORILOR. În cadrul lui îți arăt pas cu pas ce trebuie să faci ca să-ți alcătuiești un portofoliu potrivit nevoilor tale și cum să-l automatizezi cât mai mult astfel încât gestionarea lui să nu-ți ia mai mult de 30 de minute pe lună. Pentru mai multe detalii, APASĂ AICI.

P.S.S. De asemenea, nu uita că poți să primești o ACȚIUNE GRATUITĂ în valoare de până la 100 EUR de la Trading 212 dacă folosești codul promoțional OVIDIU după ce te înregistrezi.

Nu în ultimul rând, dacă vrei să vezi care sunt principalele dezavantaje ale strategiei dividendelor, citește și acest articol.

Articolul Dividendele NU MAI AU SENS din punct de vedere fiscal apare prima dată în Ovidiu Tarcu Consilier Financiar.

 Dar dacă îi întrebi care este sursa acestor informații, cele mai comune răspunsuri vor fi:

• „Așa am auzit eu.” sau
• „Am citit undeva pe internet.” 

Și știm cu toții că dacă ceva este pe internet, înseamnă că întotdeauna este complet adevărat.

Conturile omnibus nu sunt ceva nou. Ele există de foarte mult timp. Însă, datorită unor modificări structurale și a interesului sporit al oamenilor obișnuiți pentru investiții, în ultima vreme ele au ajuns să fie aduse în discuție ceva mai des.

De aceea, în articolul de azi vreau să-ți prezint ce sunt conturile omnibus, ce anume a făcut ca ele să fie din ce în ce mai folosite în rândul brokerilor, și care sunt avantajele și dezavantajele lor. Iar la final îți voi prezenta cum privesc eu utilizarea conturilor omnibus de către brokeri.

Dacă vrei să urmărești varianta VIDEO a acestui articol, apasă pe link-ul de mai jos.

Acestea fiind spuse, să dăm drumul la treabă!

Ce este un Cont Omnibus?

Așa cum am precizat și la începutul articolului, contul omnibus nu este un produs financiar nou. Brokerii au identificat nevoia unei modalități mai eficiente și mai puțin costisitoare de a gestiona investițiile clienților încă de la începutul activității de tranzacționare la bursă. Iar soluția a fost contul omnibus.

Ideea sa de bază este extrem de simplă: cumulează toate investițiile de la toți clienții tăi într-un singur cont astfel încât să fie mai ușor de gestionat și tranzacționat. („omni” – toate; „-bus” – business).

Așadar, brokerul acționează ca un intermediar între tine și bursă. El execută tranzacțiile de vânzare și cumpărare în numele tău, și se ocupă de păstrarea în siguranță a instrumentelor financiare pe care le deții. În plus, el este responsabil cu înregistrarea tuturor tranzacțiilor făcute de toți clienții săi, precum și cu monitorizarea performanțelor fiecărei investiții.

Înregistrând toate tranzacțiile într-un singur loc, și anume contul omnibus, brokerii reușesc să obțină o gestionare mai eficientă și mai ieftină a instrumentelor financiare. Asta a redus povara lor administrativă. Iar acest lucru s-a reflectat și în comisioanele plătite de investitori.

Însă, popularitatea contului omnibus pentru păstrarea în custodie a instrumentelor financiare a început să crească odată cu înființarea Depozitarelor Centrale. Și ca să înțelegi de ce spun asta, dă-mi voie să-ți explic pe scurt cum arată ecosistemul tranzacțiilor la bursă și care sunt actorii implicați.

Dar înainte să începem, vreau să menționez că ce-ți voi prezenta în continuarea este o variantă simplificată. În realitate lucrurile pot fi mult mai complicate.

Ecosistemul tranzacțiilor la bursă

Așadar, dacă privim de sus ecosistemul tranzacțiilor la bursă, el arată în felul următor.

Pe treapta cea mai de sus avem Depozitarul Central. El este custodele suprem al instrumentelor financiare. Și, în esență, toate activele listate la bursă sunt înregistrate în numele Depozitarului Central. Drept urmare, el apare ca deținător legal în registrele emitenților.

Imediat sub Depozitarul Central avem Participanții la Depozitarul Central. De obicei, ei sunt reprezentați de custozii la care brokerii păstrează instrumentele financiare ce le aparțin clienților.

Fiecare custode are un cont omnibus la Depozitarul Central. Pentru că mai mulți brokeri pot folosi același custode pentru a păstra activele clienților.

Aș vrea să precizez aici că există și excepții. Avem și brokeri care au un cont omnibus deschis pe numele lor direct la Depozitarul Central. Dar în general, brokerii folosesc un custode.

Sub Participanții la Depozitarul Central se află Brokerii care au deschis un cont omnibus în numele lor la custode. În el brokerii păstrează toate investițiile clienților lor. Dar tot acolo sunt plasate și instrumentele financiare pe care le păstrează în nume propriu atunci când oferă clienților posibilitatea de a cumpăra acțiuni fracționate.

În Uniunea Europeană, legislația obligă brokerii să aibă conturi omnibus segregate (Omnibus Segregated Account (OSA)). În felul ăsta, activele clienților sunt separate de activele personale ale brokerului diminuând riscul de fraudă.

Iar pe ultima treaptă avem Investitorii efectivi care pot fi persoane fizice, persoane juridice, investitori profesioniști, instituții, etc.

Așadar, dacă ar fi să luăm un exemplu și să presupunem că tu îți deschizi un cont la un broker ca să cumperi acțiuni, tranzacția de cumpărare ar arăta în felul următor:

1. Tu inițiezi un ordin în valoare de 1.000 RON ca să cumperi 100 de acțiuni la compania X.
2. Brokerul găsește un vânzător care este dispus să vândă 100 de acțiuni pentru 1.000 RON.
3. În evidența sa contabilă notează că a luat 1.000 RON de la tine și i-a mutat în contul vânzătorului, și simultan notează faptul că tu deții 100 de acțiuni la compania X în timp ce vânzătorul deține zero.
4. Exact același lucru este înregistrat și în evidențele custodelului. Pentru că cele două operațiuni trebuie să fie identice și sunt folosite ca și chei de control pentru a evita erorile.

Însă la nivelul Depozitarului Central, în registrele companiei X, sau în conturile brokerului e foarte probabil să nu fi avut loc modificări majore. S-au modificat numele și cifrele în registre, dar banii și instrumentele financiare nu au fost mutate efectiv. Iar astfel nu s-au generat costuri operaționale.

După cum poți să-ți imaginezi, simplificarea procesului de înregistrare a tranzacțiilor, cumulată cu faptul că 99% din operațiuni se pot executa automat și nu necesită intervenție umană, a diminuat semnificativ costurile operaționale ale brokerilor. Și nu este de mirare că în prezent modelul omnibus este modelul standard implementat de Bursele de Valori.

Bun! Acum că ai înțeles ce este contul omnibus și care este rolul său în ecosistemul tranzacțiilor la bursă, hai să analizăm puțin avantajele și dezavantajele sale. Și o să începem cu cele dintâi.

Avantajele contului de tip Omnibus

În primul rând, după cum am precizat și mai devreme, implementarea unui cont omnibus este mult mai eficientă din punct de vedere a costurilor.

E mult mai ieftin să ai un singur cont deschis la un custode, la care să beneficiezi de administrare personalizată, decât să ai mii de conturi mici cărora trebuie să le ții zilnic evidența.

Dacă vrei să faci o comparație, este similar cu ce pățim noi când vrem ne deschidem mai multe conturi la aceeași bancă. Primul e gratuit, dar pentru celelalte există comisioane de administrare.

Un alt avantaj al contului omnibus este faptul este mult mai ușor de administrat. Toate tranzacțiile sunt înregistrare într-un singur cont și sunt mai simplu de monitorizat. Drept urmare, se fac și mai puține erori.

În al treilea rând, mărește viteza de executare a tranzacțiilor și a evenimentelor corporative cum ar fi distribuirea dividendelor. Banii ajung mult mai repede în contul omnibus al brokerului, iar el îi poate distribui imediat către investitori pe baza datelor din evidența contabilă internă.

Dezavantajele contului omnibus

În ciuda tuturor acestor avantaje, contul omnibus nu este perfect. La fel ca orice alt lucru din lumea investițiilor, el prezintă și o serie de dezavantaje. Iar printre ele se numără:

În primul rând, contul omnibus este mai predispus riscului de fraudă. Un angajat al brokerului cu intenții ascunse poate măslui informațiile cu privire la deținerile clienților mai ușor întrucât activele mai multor indivizi sunt consolidate într-un singur cont.

Un al doilea dezavantaj ar fi dificultățile de identificare a deținerilor. În cazul intrării în incapacitate de plată a brokerului, din cauza faptului că toate activele clienților sunt păstrate la un loc, s-ar putea să fie mai dificil de identificat cele care-ți aparțin ție.

Cu toate astea, riscul este minimizat de faptul că evidențele contabile sunt păstrate la mai multe surse. Și ele pot fi comparate și cercetate pentru a identifica deținerile fiecărui client.

În plus, pentru a diminua și mai mult șansele ca activele tale să nu fie identificate, eu îți recomand să-ți descarci tot timpul din platforma de tranzacționare a brokerului un raport cu cele mai recente dețineri. Ca să-l poți pune la dispoziție unui executor, în caz de nevoie.

Un al treilea dezavantaj al contului omnibus este lipsa controlului. Atunci când brokerii folosesc conturi omnibus, clienții nu au întotdeauna control 100% asupra deținerilor lor.

De exemplu, din cauza asta, anumite operațiuni, cum ar fi transferul instrumentelor financiare sunt restricționate. Iar altele, precum împrumutul instrumentelor financiare, (eng. Securities Lending) sunt forțate asupra clienților.

Ești proprietarul deținerilor din contul omnibus?

În regulă! Acum că am discutat și despre avantajele și dezavantajele contului omnibus, ar mai fi o întrebare la care aș vrea să răspund. Și anume: „Dacă brokerul tău folosește un cont  omnibus, ești cu adevărat proprietarul instrumentelor financiare pe care le-ai cumpărat?”

Ei bine, brokerii care folosesc conturi omnibus sunt împuterniciți de clienții lor să păstreze instrumentele financiare în numele lor. Asta înseamnă că:

1. instrumentele financiare sunt păstrate la custode în numele brokerului
2. cel mai probabil numele custodelui este cel care apare în registrele Depozitarilor
3. și după cum am arătat și mai devreme, Depozitarul apare ca deținătorul legal al instrumentelor financiare

Drept urmare, dacă nu ai făcut o cerere specială la broker ca să-ți deschizi un cont direct la depozitar, s-ar putea să nu găsești dețineri pe numele tău. Dar asta nu înseamnă că activele din contul brokerului nu îți aparțin ce adevărat sau sunt CFD-uri.

În contractul de intermediere pe care-l semnezi cu brokerul ar trebui să găsești specificat clar că tu ești beneficiarul real al instrumentelor financiare. Și ai dreptul să-ți exerciți toate drepturile care derivă din asta.

Deci, în ciuda lanțului de contracte de custodie și depozitare, în ochii legii tu ești considerat deținătorul legal. Iar brokerul este doar responsabil cu gestionarea și administrarea instrumentelor financiare în numele tău.

Cuvinte de încheiere

Deși nu este perfect și aduce cu sine anumite riscuri, părerea mea este că beneficiile contului omnibus în ceea ce privește fluidizarea fluxului de afaceri depășesc dezavantajele sale.

Modelul omnibus este unul din motivele pentru care în 2017 termenul de decontare a scăzut la T+2. Înainte a fost T+5, iar apoi T+3.

Și tot el este unul din motivele care ne-a permis să avem brokeri care ne oferă zero comisioane de administrare și zero comisioane de tranzacționare. Acum 10 ani, datorită birocrației și a numeroaselor verificări care trebuiau făcute, așa ceva era considerat imposibil.

Personal eu dețin conturi de investiții la brokeri care folosesc conturi omnibus. Și nu consider că sunt mult mai riscante decât dacă aș folosi conturi de investiții segregate pentru care ar trebui să plătesc în plus. 

Sper că acum că ai citit acest articol, ai înțeles cum funcționează conturile omnibus și nu mai sunt un lucru care să te sperie. De asemenea, sper că îți este clar faptul că poți fi beneficiarul real al unor instrumente financiare, chiar dacă la depozitar apar pe numele brokerului.

Totuși, dacă vrei să afli mai multe detalii legat de cum sunt păstrate instrumentele financiare la brokerul tău îți recomand să faci următoarele două acțiuni:

1. Citește documentul cu Termeni & Condiții al brokerului unde ai deschis contul de investiții și vezi ce scrie în el la secțiunea despre păstrarea instrumentelor financiare care aparțin clienților.
2. Dacă informațiile din document nu te lămuresc, contactează departamentul de relații cu clienții al brokerului și roagă-i să-ți explice cum sunt păstrate deținerile tale.

Cu cât vei înțelege lucrurile astea mai bine, cu atât îți vor fi mai clare riscurile la care ești expus și vei fi mai liniștit cu privire la deținerile tale. Nu de alta, dar ăsta este unul dintre cele mai importante lucruri atunci când investești pe termen lung.

Dar dacă vrei să faci modificări în modul în care sunt păstrate deținerile tale, întreabă brokerul care este procedura pentru a-ți deschide un cont segregat și care sunt costurile sale de administrare. Dacă este un serviciu pe care ei îl oferă, sunt sigur că te vor ajuta.

Ovidiu

P.S. Dacă vrei să lucrăm împreună ca să te ajut să-ți construiești un Plan Financiar personalizat, îți recomand să arunci un ochi peste cel mai recent serviciu pe care l-am lansat: Audit și Planificare Financiară. În cadrul lui lucrăm îndeaproape pentru a crea un Plan Financiar pentru tine și familia ta, și te ajut să-l implementezi utilizând tot felul de tactici ușor de aplicat. Pentru mai multe detalii, apasă pe acest link.

P.S.S. De asemenea, nu uita că poți să primești o ACȚIUNE GRATUITĂ în valoare de până la 100 EUR de la Trading 212 dacă folosești codul promoțional OVIDIU după ce te înregistrezi.

Nu în ultimul rând, dacă vrei să vezi ce reprezintă operațiunea de Securities Lending, și de ce este mai puțin riscantă decât pare la prima vedere, citește și acest articol.

Articolul Ce este un CONT OMNIBUS apare prima dată în Ovidiu Tarcu Consilier Financiar.

Drept urmare, mulți investitori consideră că dacă achiziționează Titluri de Stat nu au cum să piardă banii. Guvernul le va înapoia în întregime banii și dobânda aferentă orice s-ar întâmpla.

Însă, în realitate, Titlurile de Stat nu sunt garantate în sensul tradițional al cuvântului.

Dacă citești actele normative care reglementează emisiunile de Titluri de Stat o să observi că nicăieri nu se precizeaz ă că investiția în Titluri de Stat este garantată și este imposibil să pierzi bani investind în astfel de instrumente financiare.

Așadar, dacă Titlurile de Stat nu sunt garantate, înseamnă asta că nu ar trebui să investim niciodată bani în ele? Nici vorbă. Mai degrabă, înseamnă că trebuie să ne familiarizăm ceva mai bine cu ele ca să înțelegem la ce se referă de fapt această „garanție” și cum ne afectează ea investițiile.

Iar în articolul de astăzi o să-ți explic de unde a izvorât ideea că „titlurile de stat sunt garantate” și de ce este incorect să afirmăm că investițiile în Titluri de Stat sunt 100% sigure. Iar la final îți voi arăta și cum ar fi recomandat să privim și să abordăm investițiile în Titluri de Stat.

Acestea fiind spuse, să dăm drumul la treabă!

Dacă vrei să urmărești varianta VIDEO a acestui articol, apasă pe link-ul de mai jos.

Titluri de Stat vs. Depozite Bancare

Atunci când spun că un anumit lucru „este garantat” eu mă gândesc la faptul că nu-mi asum nici un risc. Orice s-ar întâmpla, există cineva care să mă despăgubească dacă lucrurile nu merg bine.

Spre exemplu, produsul financiar cu care sunt cel mai adesea comparate Titlurile de Stat îl reprezintă Depozitele Bancare. Ele sunt considerate foarte sigure întrucât, dacă te uiți pe site-ul oricărei bănci care funcționează în România vei vedea mențiunea: „Toate depozitele sunt garantate de Fondul de Garantare a Depozitelor Bancare (FGDB), în limita a 100.000 euro/deponent.” Sau ceva asemănător.

Băncile din România pot face în mod public o astfel de afirmație pentru că sunt obligate prin lege să participe la o schemă de garantare a depozitelor. Asta presupune ca ele să facă contribuții anuale și extraordinare către un fond care să fie folosit în cazuri excepționale. Un exemplu de astfel de situație ar fi cea în care o bancă nu poate returna deponenților banii pe care-i păstrează în Conturi Curente, Conturi de Economii și Depozite Bancare.

Banii strânși în Fondul de Garantare sunt investiți în instrumente financiare sigure ca să nu se devalorizeze complet. Iar în caz de nevoie sunt accesați pentru a despăgubi clienții băncii care are probleme.

Mai mult, în cazul în care resursele financiare ale Fondului de Garantare a Depozitelor Bancare ar fi insuficiente pentru acoperirea plății compensațiilor, legea prevede că Ministerul Finanțelor Publice este obligat să pună la dispoziția FGDB sumele necesare, sub formă de împrumut.

După cum poți să observi, Depozitele Bancare beneficiază de o garanție reală. Asta face ca ele să fie printre cele mai folosite produse financiare de către oamenii obișnuiți.

Însă, guvernele țărilor care emit Titluri de Stat nu sunt membre ale unor astfel de scheme de compensare. De aceea nu putem spune că sunt cu adevărat garantate.

Cu toate astea, Titlurile de Stat sunt considerate niște instrumente financiare foarte sigure întrucât beneficiază de un alt tip de garanție. Și anume una implicită.

Cum sunt garantate Titlurile de Stat?

Garanția Titlurilor de Stat vine mai degrabă din calitatea emitentului și puterea pe care o poate el exercita.

Spre deosebire de o companie privată obișnuită sau o bancă, un stat ajunge mult mai greu în situația de a nu-și putea plăti obligațiile. Asta pentru că el are la dispoziție multiple pârghii pe care le poate folosi ca să facă rost de bani. Iar în continuare o să-ți prezint câteva din cele mai relevante astfel de pârghii.

Prima dintre ele este creșterea taxelor. Pentru a face rost de bani ca să-și plătească datoriile care urmează să ajungă la scadență, Guvernul unei țări poate să majoreze anumite taxe aproape peste noapte. Iar astfel să strângă banii necesari ca să plătească investitorii.

O altă modalitate de a obține bani ca să-și respecte obligațiile față de deținătorii de Titluri de Stat ar fi să facă noi împrumuturi. Aici mă refer fie la noi emisiuni de obligațiuni guvernamentale, fie la credite tradiționale de la instituții financiare precum FMI sau Banca Mondială. Iar statele, au mult mai multă flexibilitatea în ceea ce privește gradul de îndatorare comparativ cu persoanele fizice.

O a treia pârghie pe care o poate folosi un stat ca să facă rost de bani o reprezintă privatizarea. Guvernul poate să-și reducă deținerea în companii de stat listându-le pe bursă și vânzând acțiuni către investitori privați. Operațiunea asta poate aduce o sumă considerabilă la bugetul de stat.

Nu în ultimul rând, în cazuri extreme, și doar pentru anumite state, o soluție pentru a obține banii de care are nevoie Guvernul ca să-și plătească la timp datoriile către investitori ar fi Tipărirea de Bani. Însă măsura asta vine la pachet cu o mulțime de riscuri.

Dacă lucrurile nu sunt gestionate corect, operațiunea de a tipări bani conduce la inflație mare și la devalorizarea valutei naționale. Iar asta va afecta în mod serios populația. Drept urmare, nu este chiar prima opțiune la care apelează Guvernele.

Bun! Acum că ai văzut ce mecanisme puternice au la dispoziție statele pentru a face rost de bani, înțelegi de ce mulți investitori consideră Titlurile de Stat ca fiind garantate. Dacă achiziționezi obligațiuni emise de Guvernul unei țări care este cât de cât stabilă, sunt șanse foarte mari să-ți recuperezi banii investiți și să încasezi dobânda aferentă. Iar eu sunt de acord cu ei.

Însă nu putem afirma că Titlurile de Stat sunt 100% garantate întrucât riscul nu este cu adevărat zero. De-a lungul istoriei au existat multiple cazuri în care diferite țări din întreaga lume nu și-au putut respecta obligațiile către investitori. Unele mai rar, iar altele mai des.

Istoria țărilor care au intrat în incapacitate de plată

Dacă intri pe Wikipedia și cauți „List of sovereign debt crises” o să găsești o listă cu țări care, la un moment dat, nu au putut să-și plătească obligațiile către creditori și investitori. Câteva exemple din istoria mai recentă ar fi Grecia în 2012, Argentina în 2020, sau Sri Lanka în 2022.

Termenul oficial folosit pentru un astfel de eveniment este „default”. Iar el s-ar traduce ca inabilitatea unui Guvern de a-și onora unele sau toate obligațiile financiare către creditori.

Însă spre deosebire de o companie care dacă nu-și mai poate plăti sub nicio formă datoriile intră în insolvență, își lichidează activele și i se declară falimentul, la State lucrurile nu stau chiar așa. Un stat nu-și vinde toate activele și își închide porțile.

De cele mai multe ori default-ul unei țări este urmat de o restructurare a datoriilor. În cadrul acestei proceduri Guvernul negociază o reducere a sumei datorate către creditori, și o extindere a duratei creditului astfel încât ratele să fie mai mici și mai ușor de plătit.

Spre exemplu, asta s-a întâmplat în martie 2012 în Grecia. Guvernul elen a ajuns la un acord cu deținătorii de obligațiuni guvernamentale pentru a preschimba Titlurile de Stat ajunse la maturitate care nu au putut fi răscumpărate, cu o nouă emisiune de Titluri de Stat cu o maturitate mai lungă dar o valoare nominală înjumătățită. Cu alte cuvinte investitorii au pierdut 50% din suma investită.

Iar ceva similar s-a întâmplat și în Argentina. În noiembrie 2016, în urma mai multor ani de procese și negocieri, Guvernul argentinian a stins o datorie de aproape un miliard de dolari cu o plată de 475 milioane USD.

Așadar, chiar dacă se întâmplă foarte rar, și guvernele intră în incapacitate de plată. De cele mai multe ori lucrurile se rezolvă de la sine. Statul ajunge să facă plata cu câteva zile de întârziere. Dar se poate întâmpla și ca, în unele cazuri, deținătorii de Titluri de Stat să încaseze o pierdere în urma investițiilor în astfel de instrumente financiare.

Drept urmare, întrucât există acest mic risc de a pierde bani și prin achiziția de Titluri de Stat, nu putem spune că ele sunt 100% garantate.

Cuvinte de încheiere

Acum că ai văzut cum stă treaba cu Titlurile de Stat din mai multe puncte de vedere, hai să vedem și cum ar fi cel mai corect să privim și să abordăm investițiile în Titluri de Stat.

În primul rând, deși Titlurile de Stat nu sunt garantate în sensul tradițional al cuvântului, ele sunt niște instrumente financiare foarte sigure. La cât de mare este Piața Titlurilor de Stat globală și la câte milioane de emisiuni de obligațiuni s-au făcut de-a lungul anilor, numărul situațiilor în care a un stat a ajuns în default este foarte, foarte mic. Așa că, dacă dorești, și randamentele potențiale te mulțumesc, nu te sfii să le adaugi în Portofoliul tău de Investiții.

În al doilea rând, ca să te asiguri că-ți minimizezi riscul de credit care apare atunci când un stat intră în incapacitate de plată, poți lua în considerare o diversificare cât mai bună. Aici mă refer în principal să investești în Titluri de Stat emise de guvernele mai multor țări. Un Fond de Investiții sau un ETF te poate ajuta cu asta întrucât el deține în Portofoliu sute sau chiar mii de Titluri de Stat, de la diferiți emitenți.

Iar în al treilea rând, indiferent de metoda pe care o alegi pentru a investi în Titluri de Stat, asigură-te că faci o analiză detaliată înainte ca să înțelegi în ce plasezi efectiv banii, care sunt riscurile la care te expui, și care sunt câștigurile realiste pe care le poți obține.

O zi frumoasă în continuare și spor la investiții!

Ovidiu

P.S. Dacă vrei să te ajut să-ți construiești un Portofoliu de Investiții, sau să revizuim împreună Portofoliul de Investiții pe care l-ai creat deja, apasă pe acest link și programează o ședință de coaching 1-la-1.

Articolul Mitul Titlurilor de Stat „Garantate” apare prima dată în Ovidiu Tarcu Consilier Financiar.

IBKR GlobalTrader a fost creată cu gândul la investitorii începători. Drept urmare, dezvoltatorii au încercat să facă aplicația mai simplă, să îmbunătățească design-ul, și să o facă mai ușor de folosit.

Întrucât am publicat deja o recenzie a Interactive Brokers, vreau ca în articolul de astăzi să fie o completare a videoclipului respectiv, și să-ți prezint ce aduce nou aplicația, și cât de bine se pretează investitorilor începători. În special celor care doresc să investească pe termen lung.

Dar, dacă vrei poți urmări varianta video a acestui articol aici:

Trebuie să-mi fac un cont nou?

Primul lucru pe care vreau să-l menționez este faptul că, dacă ai deja un cont de investiții la Interactive Brokers, nu trebuie să-ți creezi unul nou pentru a accesa IBKR Global Trader. Poți folosi numele de utilizator și parola existente ca să te loghezi în noua aplicație.

Alimentarea contului

Fiind creată special pentru a fi folosită de investitorii din întreaga lume, aplicația IBKR GlobalTrader îți permite să alimentezi contul în până la 23 de valute diferite. Din păcate RON nu este una dintre ele. Iar atunci când tranzacționezi instrumente în altă valută decât cea disponibilă în cont, banii sunt convertiți în mod automat în valuta necesară la cursul de schimb interbancar.

În plus, ai posibilitatea să faci conversii valutare direct în aplicație și să achiziționezi tu USD, EUR, GBP sau orice altă valută ai avea nevoie ca să inițiezi o tranzacție de cumpărare.

Comisioane

În ceea ce privește comisioanele, IBKR GlobalTrader folosește schema de comisionare standard a celor de la Interactive Brokers.

În consecință, pentru instrumentele listate la Bursa americană comisioanele de tranzacționare încep de la 0,0035 USD/acțiune. 

Iar pentru instrumentele listate la Bursele din Europa, comisionul de tranzacționare minim este de 1,25 EUR. Valoare care, după părerea mea, este perfect rezonabilă.

Tot la capitolul comisioane trebuie să menționez că, atunci când se face o conversie valutară automată înainte de executarea unui ordin, sau atunci când faci conversii valutare în aplicație, vei plăti un comision de 0,03% din valoarea tranzacției.

Acestea sunt principalele lucruri pe care trebuie să le știi legat de comisioane. Dacă vrei să vezi și mai multe detalii și să înțelegi mai bine cum funcționează întreaga schemă de comisionare a celor de la Interactive Brokers îți recomand să urmărești recenzia pe care le-am făcut-o.

Acțiuni fracționate

Pe pagina de prezentare se menționează că prin intermediul IBKR GlobalTrader poți cumpăra acțiuni fracționate începând de la 1 USD.

Aici trebuie să precizez că funcționalitatea este disponibilă doar pentru acțiunile listate la Bursa de SUA. Pentru toate celelalte instrumente financiare vei putea cumpăra doar acțiuni sau unități de fond întregi.

Swap Positions

O funcționalitate nouă, pe care nu am mai văzut-o la nici un alt broker în afară de IBKR GlobalTrader, este Swap Positions.

Aceasta îți permite, printr-o singură operațiune, să vinzi acțiunile pe care nu le mai vrei în portofoliu și să cumperi cu banii obținuți acțiuni ale unei companii pe care vrei să o adaugi în portofoliu.

Ca să înțelegi mai bine, hai să luăm următorul exemplu. 

Să presupunem că ai în portofoliu 10 acțiuni Nvidia în valoare de 2.300 USD. Și presupunem că vrei să le vinzi și să folosești banii rezultați în urma vânzării ca să cumperi acțiuni AMD care se tranzacționează la prețul de 100 USD/acțiune.

În mod normal ar trebui să faci două operațiuni:

1. Vinzi acțiunile Nvidia și primești 2.300 USD în cont;
2. Cumperi acțiuni la AMD în valoarea de 2.300 USD;

Ei bine, în loc să procedezi cum am descris mai devreme, poți iniția o operațiune de tip Swap prin care vinzi cele 10 acțiuni Nvidia și cumperi 23 de acțiuni AMD. Iar acest lucru te scutește de efectuarea unei operațiuni suplimentare.

Iar în exemplul nostru, pentru că ambele sunt companii listate la Bursa din SUA beneficiezi de acțiunile fracționate ca să investești ban pe ban.

Însă MARE ATENȚIE!

Chiar dacă tu faci o singură operațiune în aplicație, în realitate ea generează două tranzacții diferite. O vânzare și o cumpărare. Așa că, dacă ai încasat un câștig în urma vânzării acțiunilor Nvidia, va trebui să plătești impozit pe el.

Acestea sunt principalele noutăți introduse de aplicația IBKR GlobalTrader.

Părerea mea despre aplicație

Per total, aplicația arată bine și este destul de ușor de folosit având doar 4 meniuri principale.

Cu toate astea, întrucât aplicația a fost gândită pentru începători, există două lucruri care ar fi putut fi executate mai bine.

Primul dintre ele ar fi posibilitatea de a căuta instrumente financiare după codul ISIN. E adevărat, acesta este un inconvenient în special pentru cei care investesc în ETF-uri, așa ca mine. Însă există și acțiuni care sunt listate pe mai multe Burse. Iar motivul este următorul.

Eu le spun tuturor cursanților mei să caute ETF-ul în care vor să investească după codul ISIN. Asta pentru că ETF-urile pot fi listate pe mai multe Burse. Și nu știi din prima sub ce simbol de tranzacționare îl vei găsi la un broker.

Dacă nu poți să faci asta, va trebui să cauți ETF-ul după nume sau după diferitele simboluri de tranzacționare (tickers) sub care poate fi listat până îl găsești. Iar asta îți va lua mult timp și te poate descuraja perpetuând ideea că investițiile sunt complicate. Iar dacă ești începător, riscul să faci o greșeală și să investești într-un instrument cu denumire similară dar cu alte caracteristici este mult mai mare.

Drept urmare, aș aprecia dacă, la următoare actualizare, cei de la Interactive Brokers ar include această funcționalitate.

Un alt lucru care ar putea fi îmbunătățit la IBKR GlobalTrader este relevanța informațiilor disponibile. Pentru că, din dorința de a face aplicația cât mai simplă și să ruleze cât mai repede, părerea mea este că au pierdut din vedere lucrurile esențiale.

Iar ca să înțelegi mai bine la ce mă refer vrea să-ți dau un exemplu.

Să presupunem că vrei să investești în ETF-ul iShares Core MSCI World UCITS ETF.

Dacă îl cauți după denumire nu-l găsești. Așa că îl cauți după simbolul de tranzacționare (ticker). 

Acest ETF are 4 simboluri de tranzacționare. Și, pentru că te interesează varianta în EUR, descoperi că pe IBKR GlobalTrader se tranzacționează sub simbolul IWDA. Însă, când scrii asta în aplicație îți apare următoarea listă.

La cum arată lucrurile acum, nu ai cum să știi care dintre cele două opțiuni este varianta în EUR. Așa că intri pe fiecare dintre ele, apeși pe butonul BUY, și vezi în ce valută este calculată valoarea estimată pentru ordin: EUR sau USD.

Eu, pentru că investesc de ceva timp, am dedus că cel de-al doilea ETF este cel în EUR fiind tranzacționat la Bursa din Amsterdam. Însă un investitor aflat la început de drum s-ar putea să se blocheze când vede că este atât de complicat și să renunțe de la prima achiziție.

E adevărat, odată ce ai descoperit ETF-ul care te interesează, poți să-l salvezi Watchlist ca să-l găsești mai ușor. Iar apoi îl poți accesa direct din meniul Portofoliu.

Dar, ținând cont că scopul acestei aplicații este să facă investițiile mai accesibile pentru începători, lipsa unui minimum de informații de bază care te ajută să găsești cât mai ușor instrumentele financiare care te interesează reprezintă, din perspectiva mea, un punct slab.

Cuvinte de încheiere

În prezent, eu văd IBKR Global Traders ca fiind versiunea Lite a aplicației IBKR Mobile pe care, dacă ești deja client Interactive Brokers, mă gândesc că știi deja să o folosești.

Într-adevăr, IBKR GlobalTrader are un design mai simplu, mai prietenos și este ceva mai intuitivă. Însă, dacă ai învățat deja cum să faci operațiuni în aplicația respectivă și ai acolo toate informațiile care te interesează, nu văd de ai vrea să-ți instalezi încă una.

Personal consider că, la cum funcționează în prezent, nu este foarte potrivită pentru investitorii începători așa cum se dorește. Dar, ținând cont că Interactive Brokers este unul dintre cei mai mari brokeri din lume, sunt destul de sigur că vor investi bani și timp pentru a o îmbunătăți.

Până data viitoare, amintește-ți că cel mai bun lucru pe care-l pot cumpăra banii este Liniștea Financiară!

Articolul Recenzie Global Trader apare prima dată în Ovidiu Tarcu Consilier Financiar.

Cu toate astea, ideea de a investi la Bursă prin intermediul unui ETF este nouă și, în unele cazuri, înfricoșătoare pentru investitorii începători.

Întrebări precum:

• Ce este un ETF? 
• E sigur să investești într-un ETF?
• Am nevoie de un broker ca să investesc în ETF-uri?
• Ce se întâmplă dacă dă faliment ETF-ul?

sunt doar câteva exemple de întrebări pe care le-am tot primit de când am început să public videoclipuri despre ele pe canalul de YouTube.
De aceea, am decis să creez un articol care să funcționeze drept un Ghid de Investiții în ETF-uri pentru Începători.

Dar, dacă vrei să urmărești varianta video a acestui ghid o poți face aici:

Speranța mea este ca, după ce urmărești toate materialele, să înțelegi mai bine ce presupune investiția într-un ETF, care sunt avantajele și dezavantajele sale, și să vezi care sunt pașii exacți pe care trebuie să-i urmezi ca să achiziționezi primele unități de fond.

Așa că ia în mână un pix și ceva pe care să notezi pentru că dăm drumul la treabă. Și o să încep prin a-ți explica ce este un ETF și cum funcționează el.

În regulă! Acum că ai urmărit această secțiune mă gândesc că îți este mai clar ce sunt ETF-urile, cum funcționează ele, de câte tipuri sunt, și care sunt avantajele și dezavantajele lor.

Înainte să continuăm, vreau să răspund la o întrebare: Ce se întâmplă dacă se închide un ETF în care am investit?

O întrebare foarte bună!

Primul lucru pe care vreau să-l subliniez este faptul că astfel de situații sunt destul de rare. Delistarea unui ETF are loc, de regulă, atunci când fondul nu reușește să atragă suficienți investitori ca să-și acopere cheltuielile de funcționare și să facă profit. 

Atunci când se închide un ETF, se vând toate deținerile din portofoliu și se distribuie banii rezultați investitorilor, proporțional cu numărul de unități de fond pe care le-au avut înainte. Marele risc al unei astfel de operațiuni este ca vânzarea să se facă într-un moment în care Bursa suferă o corecție, iar astfel tu să încasezi o pierdere.

Dar după cum am zis, este un eveniment care are loc destul de rar. Iar în secțiunea următoare îți voi arăta ce caracteristică a ETF-ului îți arată dacă riscul să să se întâmple asta este real, sau nu.

În continuare îți voi prezenta cum să analizezi un ETF:

Acestea sunt cele 9 lucruri pe care este bine să le analizezi la un ETF de tip Indice înainte de a achiziționa o singură unitate de fond.

Acum că ai înțeles vreau să răspund la următoarea întrebare: Contează domiciliu unui ETF în care investesc?

Domiciliul unui ETF este important și în acest caz deoarece el influențează impozitul care se reține la sursă pentru dividendele distribuite de companiile din portofoliu. 

De aceea, dacă ETF-ul are în portofoliu companii din SUA se recomandă să investești într-unul care este domiciliat în Irlanda. Pentru că Irlanda are printre cele mai avantajoase tratate de evitare a dublei impuneri din lume.
Iar dacă nu au dețineri din SUA, ETF-urile domiciliate în Luxemburg sunt și ele o opțiune bună.

Hai să vedem acum ce sunt ETF-urile cu acumulare, care este treaba cu ele și cum se deosebesc de cele cu Distribuire.

În regulă! Acum știi ce să iei în considerare când alegi tipul de ETF în care urmează să investești.

Acum întrebarea care se pune este unde găsesc informațiile necesare ca să știu dacă un ETF este cu Acumulare sau cu Distribuire?

Răspunsul este simplu și găsești informația în mai multe locuri. În denumirea ETF-ului, în platforma de tranzacționare a brokerului, pe pagina de prezentare a ETF-ului, în Documentul cu Informații Cheie pentru Investitori (KIID), în Factsheet sau în Prospect.

Dar, poți să schimbi tipul de distribuire sau acumulare a dividendelor în timp pentru un ETF?

Ei bine, ca să se întâmple asta ar trebui să schimbi ETF-ul. Lucru care nu se poate face fără să vinzi, să plătești impozit pe câștig și să reinvestești diferența. Drept urmare, ca să poți folosi din banii acumulați în portofoliu de investiții ca să trăiești, va trebui să vinzi din unitățile de fond acumulate de-a lungul anilor.

Acum că am clarificat și asta, hai să vedem care sunt pașii efectivi pe care trebuie să-i urmezi ca să investești într-un ETF.

În regulă! După cum ai văzut, pentru a investi într-un ETF ai nevoie de un broker. Dar care broker este potrivit?

Pentru a investi în ETF-uri, în prezent eu folosesc TradeVille, pentru a cumpăra ETF-ul listat la BVB, și XTB și Trading 212 pentru investiții în ETF-uri internaționale. Însă o altă variantă ar fi Interactive Brokers.

Cuvinte de încheiere

Acum că ai urmărit acest Ghid știi ce este un ETF, cum să-l analizezi, cum să-l alegi pe cel mai potrivit pentru tine și cum să investești într-unul prin intermediul unui broker. Cu puțină muncă de cercetare și analiză ar trebui să poți începe să investești prin intermediul lor destul de curând.
Cu toate astea, dacă vrei să aprofundezi subiectul investițiilor în ETF-uri de tip Indice și vrei să ai parte și de puțină ghidare din partea mea când ești la început, vreau să te anunț că eu am un curs dedicat acestui subiect. 

În cadrul lui îți prezint detaliat, pas cu pas, toate etapele pe care trebuie să le parcurgi ca să-ți faci un Plan de Investiții personalizat și ușor de implementat, cum să-ți construiești un Portofoliu diversificat și robust de ETF-uri de tip Indice cu costuri reduse, și cum să investești primii tăi bani achiziționând unități de fond.

Iar până data viitoare, amintește-ți că cel mai bun lucru pe care-l pot cumpăra banii este Liniștea Financiară!

Articolul GHID de investiții în ETF-uri pentru începători apare prima dată în Ovidiu Tarcu Consilier Financiar.

În perioada martie 2020 – decembrie 2021 indicele S&P 500 și-a dublat valoarea. Iar pe parcursul celor aproximativ 19 luni nu a suferit nicio corecție mai semnificativă.

Ei bine, în luna ianuarie 2022 indicele S&P 500 a suferit prima sa corecție de la prăbușirea de 33% înregistrată în 2020. Mai exact a închis la un nivel cu 5,26% mai mic față de finalul lunii decembrie 2021.

Mulți analiști susțin că acesta este doar începutul și urmează să vină mama tuturor corecțiilor pe Piața de Capital.

E posibil să aibă dreptate, e posibil să nu. 

Ce este adevărat însă, e că scăderile pe Bursă sunt inevitabile. Dar dacă ești pregătit pentru ele și acționezi rațional, ai șanse mari să beneficiezi de pe urma lor.

De aceea, în articolul de astăzi vreau să-ți prezint 3 lucruri pe care le poți face ca să profiți de pe urma scăderilor de pe Piața de Capital, oricând ar apărea.

Dar, înainte să începem vreau să îți spun că poți urmări varianta video a acestui articol aici:

Ce este o corecție?

O definiție semi oficială a unei corecții pe Bursă este următoarea:

„O corecție reprezintă o scădere de aproximativ 10% din prețul unui instrument financiar comparativ cu cel mai recent maxim al său.” Iar ele pot să apară fie pe instrumente financiare individuale, fie pe un indice bursier care măsoară un grup de active.

Corecțiile nu sunt nimic de speriat. Iar istoria ne arată că ele sunt chiar destul de regulate.

Într-un raport publicat în anul 2019 de Guggenheim Investments ni se arată că indicele S&P 500 a suferit corecții minore, cuprinse între -5% și -10%, destul de frecvent. Mai exact, ei au identificat 84 de astfel de scăderi din 1946 și până la data publicării raportului. Ceea ce înseamnă mai mult de una pe an.

Partea bună este că Bursa își revine destul de repede după astfel de corecții minore. În medie, ea are nevoie de o lună ca să atingă din nou cel mai recent punct de maxim.

Scăderile mai abrupte sunt ceva mai rare. În același raport se menționează că din 1946 au avut loc 29 de corecții ale indicelui S&P 500 cu valori cuprinse între -10% și -20%. Adică aproximativ una la 2 ani și jumătate. Iar ele au avut nevoie, în medie, de 4 luni ca să recupereze pierderile.

Atunci când Bursa suferă o corecție de minim 20% se spune că intrăm în teritoriu de „bear market”. Iar dacă scăderea persistă, se consideră că am intrat într-o recesiune economică.

În raportul celor de la Guggenheim se precizează că din 1946 indicele S&P 500 a suferit 9 corecții cu valori cuprinse între -20% și -40%. Adică una la aproximativ 8 ani și jumătate. Iar Piața de Capital a avut nevoie, în medie, de 14 luni pentru a se întoarce la nivelul maxim anterior.

Corecții de peste 40% au avut loc de 3 ori, deci aproximativ o dată la 25 de ani. Iar ele au avut nevoie, în medie de 58 de luni pentru a recupera pierderile.

Ce concluzii putem trage de pe urma acestor cifre?

În primul rând, corecțiile bursiere sunt ceva normal. Unele sunt mai mari, altele mai mici. Dar de fiecare dată până acum Bursa și-a revenit. Ba mai mult, în timp, a depășit cu mult maximele atinse înainte de corecție. Dacă nu reușești să internalizezi acest lucru, probabil încă nu ar trebui să deții acțiuni în portofoliu.

În al doilea rând, dacă investești pe termen lung și investești în companii de calitate vei trece cu brio peste perioadele de scădere. Lucrul ăsta este accentuat și de faptul că în orice perioadă de 20 de ani luată drept etalon, un investitor nu ar fi pierdut bani investind în indicele S&P 500.

Acum că am clarificat cum stă treaba cu corecțiile, hai să vedem ce poți face ca să profiți de pe urma scăderilor înregistrate pe Bursă.

1. Investește exact ca și înainte

Primul lucru pe care să-l faci ca să profiți de pe urma corecțiilor bursiere este să ai încredere în planul pe care ți l-ai făcut și să investești în mod regulat, la fel ca înainte.

Raționamentul din spatele acestei acțiuni este următorul: 

„Dacă erai dispus să investești în acțiunile unei companii la prețul de 50 USD, presupunând că nu s-a schimbat nimic fundamental, de ce ai fi speriat să investești când prețul scade la 40 USD.” 

Iar raționamentul se extinde și la un ETF de tip Indice care deține sute sau mii de companii solide în portofoliu la care nu s-a schimbat nimic fundamental.

Așadar, când are loc o corecție ar trebui să te bucuri pentru faptul că poți cumpăra mai multe acțiuni sau mai multe unități de fond.

Această strategie de investiții, prin care faci achiziții constante indiferent de cât de sus sau de jos este Bursa, poartă denumirea de Dollar Cost Averaging. Iar dacă vrei să vezi ce rezultate ar fi obținut un investitor obișnuit dacă ar fi aplicat-o în ultimii 30 de ani, îți recomand să urmărești videoclipul despre Dollar Cost Averaging.

2. Strânge cât mai mulți bani

Scăderile de pe Bursă sunt asociate de investitorii cu experiență unor perioade de reduceri.

Este exact ca și atunci când mergi la supermarket și vezi că brandul preferat de cafea este redus cu 30%. Așa că îți cumperi 3 – 4 pachete pentru că oricum știi că le vei folosi înainte să expire.

Dar ca să poți face asta trebuie să ai niște bani suplimentari de care te poți folosi fără să rămâi în imposibilitatea de a-ți plăti factura de gaz.

De aceea, următorul lucru pe care să-l faci ca să profiți de pe urma scăderilor de pe Bursă este să pui deoparte o sumă cât mai mare de bani destinată fix acestor perioade de reduceri.

Asta presupune, pe deoparte, să tai cheltuielile discreționare și să te limitezi doar la cheltuielile de bază. 

Cu alte cuvinte, vei renunța la a merge în oraș prea des, nu-ți vei mai cumpăra îmbrăcăminte și încălțăminte nouă o perioadă, nu-ți vei schimba televizorul sau telefonul dacă funcționează bine, și nici nu vei merge în vacanță.

De cealaltă parte, va trebui să cauți în mod activ moduri prin care poți să câștigi mai mulți bani. 

Dacă ești angajat, trage cât poți de tare, fă-te o persoană indispensabilă în companie, și implică-te în cât mai multe proiecte care-ți pot aduce un venit suplimentar.  Iar dacă ești antreprenor, investește bani și timp în afacerea ta ca să-ți servești cât mai bine clienții, să te extinzi, și să obții un profit cât mai mare.

Toți banii pe care reușești să-i economisești și să-i câștigi suplimentar, transferă-i în contul de la broker alături de banii pe care-i folosești în mod normal pentru investiții. Ca să fie gata în orice moment pentru o eventuală achiziție.

3. Investește orice sumă de bani suplimentară

Ce-l de-al treilea lucru pe care să-l faci ca să profiți de pe urma corecțiilor bursiere, este să cumperi cât mai multe active la reducere. Adică, pe lângă investițiile regulate, să folosești toți banii suplimentari de care dispui pentru a cumpăra mai multe acțiuni sau unități de fond.

Bineînțeles, începi cu banii economisiți suplimentar prin faptul că ai cheltuieli mai mici și câștigi mai mult. Dar aici intră în discuție și bonusurile pe care le primești, moștenirile, sau bani proveniți din vânzarea altor active.

Întrucât acestea sunt niște investiții suplimentare față de cele recurente, ai nevoie de un Plan de Investiții și pentru ele. În principiu, poți aborda lucrurile în două moduri. 

Pe deoparte poți stabili să investești o sumă suplimentară de bani atunci când prețul unui activ scade cu un anumit procent față de ultimul maxim. Pe de altă parte, poți decide să investești o sumă suplimentară de bani când prețul atinge un anumit nivel.

De exemplu, să presupunem că investești în mod normal 1.000 RON/lună într-un ETF de tip Indice care se tranzacționează la prețul de 10 RON. Dar ai primit un bonus de performanță de 5.000 RON pe care vrei să-l investești când Bursa suferă o corecție.

Ei bine, ai putea să-ți creezi niște praguri unde ești dispus să investești mai mult. 

De exemplu, atunci când prețul scade cu 5% și ajunge la 9,5 RON, mai cumperi de 1.000 RON pe lângă investiția lunară. 

Dacă prețul se corectează cu 10% în aceeași lună și ajunge la 9 RON, mai cumperi de 1.500 RON. 

Iar dacă prețul scade cu 15% față de cel mai recent maxim, mai cumperi unități de 2.500 RON la prețul de 8,5 RON. Și tot așa.

În cazul în care corecția este mai severă, s-ar putea ca la un moment dat să rămâi fără bani suplimentari de investit. Nu este nici o problemă. Din acel moment concentrează-te pe a face cel puțin investiția lunară. Iar toate economiile suplimentare pe care le poți investi consideră-le un bonus.

Abordarea pe care tocmai ți-am prezentat-o este cel mai apropiat lucru pe care-l poți face în încercarea de a nimeri punctele minime de intrare.

Cuvinte de încheiere

Când toată lumea vorbește despre faptul că vine o corecție, ea nu se întâmplă. Pentru că în acele momente toți investitorii sunt mai prudenți și se feresc să facă o greșeală majoră.

În schimb, atunci când toată lumea este relaxată și crede că Bursa merge doar în sus și nimici rău nu se poate întâmpla, abia atunci au loc corecțiile.

Peter Lynch spunea într-un interviu că: „Toată lumea din audiență investește pe termen lung. Până când are loc o corecție mai serioasă și vede cum i s-au redus câștigurile din portofoliu.”. În acel moment toți încep să vândă ca să nu piardă și mai mult.

Asta se întâmplă atunci când nu înțelegi în ce investești.

Însă dacă îți dedici suficient timp pentru a te educa financiar, pentru a înțelege că acțiunile în care investești nu sunt doar niște simboluri ci companii reale care vând bunuri și servicii către milioane de oameni din întreaga lume, și pentru a-ți construi un plan care să te ajute să profiți de pe urma corecțiilor, atunci, pe termen lung, vei avea doar de câștigat.

Iar până data viitoare, amintește-ți că cel mai bun lucru pe care-l pot cumpăra banii este Liniștea Financiară!

Articolul BURSA SCADE? – Ce trebuie să faci apare prima dată în Ovidiu Tarcu Consilier Financiar.

Brokerul XTB tocmai a anunțat că va începe să aplice prevederile Convenției de Evitare a Dublei Impuneri dintre România și SUA. Asta înseamnă că, dacă ești rezident în România, de acum înainte dividendele distribuite de companiile domiciliate în SUA vor fi impozitate la sursă cu o cotă redusă de 10% în locul celei standard de 30%.

Dacă lucrezi deja cu XTB, probabil această veste te bucură. Iar dacă nu ești deja client, dar vrei să investești în companii care plătesc dividende din SUA, XTB tocmai a devenit o opțiune interesantă.

Ca să beneficiezi de prevederile Convenției, dacă investești ca persoană fizică, va trebui să completezi formularul W-8BEN. De aceea, în articolul de astăzi îți voi prezenta ce este formularul, când trebuie completat, și cum se face asta. Atât în general cât și specific pentru XTB.

Ce este formularul W-8BEN?

Formularul W-8BEN este un document destinat tuturor persoanelor fizice care nu au reședința fiscală în SUA și care nu sunt cetățeni ai Statelor Unite, dar care au o sursă de venit din SUA și vor să beneficieze de o cotă redusă de impozitare conform unei convenții de evitare a dublei impuneri.

Dividendele plătite de companiile din SUA sunt considerate o sursă de venit din SUA.

Când trebuie completat formularul W-8BEN?

Ca regulă generală, pentru a beneficia de prevederile convenției, un investitor trebuie să completeze formularul W-8BEN înainte de a cumpăra acțiuni ale unei companii sau unități ale unui ETF domiciliat în SUA.

Cu toate astea, dacă deții deja astfel de acțiuni sau unități de fond în portofoliu, poți completa formularul în orice moment. Preferabil înainte de data la care compania sau ETF-ul distribuie dividendele.

Mai trebuie menționat că reducerea cotei de impozitare a dividendelor va fi aplicată de la începutul lunii următoare celei în care formularul a fost completat și validat. De exemplu, dacă o companie plătește dividende în aprilie, ca să profiți de cota redusă de impozitare de 10%, va trebui să completezi formularul W-8BEN înainte de finalul lunii martie.

Acum hai să vedem cum se completează formularul. Dar înainte se facem asta vreau să menționez că eu nu sunt nici consultant fiscal, nici expert contabil. Așa că, dacă ai nelămuriri în ceea ce privește completarea documentului, îți recomand să discuți cu un profesionist.

Completarea formularului W-8BEN

Formularul W-8BEN este alcătuit din 3 secțiuni:

1. Date de identificare ale Beneficiarului. Aici trebuie să completezi numele, țara de reședință, adresa, și codul de identificare fiscală. În cazul rezidenților din România, acesta este CNP-ul.
2. Revendicarea prevederilor Convenției de Evitare a Dublei Impuneri. Aici trebuie să precizezi:
   1. Țara în care ai rezidența fiscală. În cazul nostru România. 
   2. Apoi să menționezi numărul articolului care îți permite să beneficiezi de o cotă redusă de impozitare (Art. 10) și cota de impozitare (10%).
   3. Iar apoi să completezi cu tipul de venit asupra căruia vrei să se aplice cota redusă de impozitare. În cazul nostru ar fi dividendele.
   4. La final va trebui să explici condițiile care te fac eligibil pentru a beneficia de cota redusă de impozitare.
3. Certificare. Aici este doar o confirmare că informațiile sunt corecte și că, dacă vor apărea modificări, vei actualiza formularul.

Aceștia ar fi pașii standard pentru a completa formularul W-8BEN. Însă XTB a simplificat puțin procesul el putând fi completat și semnat integral online.

Completarea formularului W-8BEN la XTB

Pentru asta, trebuie să te loghezi în secțiunea Client Office de pe site-ul XTB. De acolo, navighează la secțiunea Profilul meu și apasă pe tab-ul Datele de Profil.

Acolo, verifică mai întâi că toate datele personale sunt corecte și actualizate. Ele vor fi folosite pentru a completa automat anumite părți din formular. Iar dacă există inconsistențe, formularul nu va fi validat de XTB.

Navigând mai jos pe aceeași pagină, sub datelele personale vei vedea o secțiune numită Informații fiscale. Acolo vei vedea un buton verde pe care scrie „Completează formularul”. Apasă pe el.

În fereastra care se deschide răspunde la întrebări și completează câmpurile relevante.

La Pasul 2/4 Aplicarea convenției pentru evitarea dublei impuneri în primul câmp va trebui să setezi țara de rezidență fiscală. În cazul nostru România. Iar la întrebarea de sub, selectezi Nu.

La ultimul pas completezi Numele, Prenumele și Codul primit prin SMS.

Ulterior vei primi un e-mail cu statusul formularului. În el vei vedea dacă este validat, sau motivul respingerii.

În timpul procesului de completare a formularului s-ar putea să te lovești de anumite erori. Cei de la XTB m-au informat că lucrează la remedierea lor. Așa că dacă ți se întâmplă asta, îți recomand să ai răbdare și să contactezi serviciul de relații cu clienții.

Dacă vrei, poți să citești mai multe informații despre formularul W-8BEN și cum se completează el, și poți să vezi și un ghid despre acest formular. Iar dacă ești interesat să-ți deschizi un cont la ei, poți să accesezi site-ul lor unde poți să faci asta.

Iar până data viitoare, amintește-ți că cel mai bun lucru pe care-l pot cumpăra banii este Liniștea Financiară!

Articolul XTB reduce impozitul pe dividende din SUA la 10% – Cum completezi formularul W-8BEN apare prima dată în Ovidiu Tarcu Consilier Financiar.

De la maximul atins la începutul anului, Bursa a suferit o ușoară corecție (-6,38%). Iar mulți investitori au început să se întrebe dacă ăsta este începutul unei scăderi mai serioase și ce pot face ca să profite de ea.

Ei bine, când vine vorba de a beneficia de pe urma scăderilor pe Bursă, în principiu ai două variante.

Prima este să profiți de reducerile de prețuri pentru a cumpăra mai multe acțiuni ale companiilor care crezi că vor performa bine pe termen lung. Fie direct, fie prin intermediul Fondurilor Mutuale și a ETF-urilor de Acțiuni. Cu alte cuvinte, „BUY THE DIP!”.

Cea de-a doua variantă prin care poți profita de pe urma scăderilor de pe Piața de Capital este prin operațiunea numită Short Selling, cunoscută și ca „a face Short”, și care s-ar traduce ca Vânzare în Lipsă. Iar Short Selling-ul presupune să speculezi de pe urma scăderilor de preț ale unui activ.

Deși sună foarte interesant, Vânzarea în Lipsă este o strategie de tranzacționare avansată ce presupune foarte multă experiență și disciplină. De aceea, în articolul de astăzi mi-am propus să-ți explic ce este Short Selling-ul, cum funcționează el, și care sunt beneficiile și riscurile la care te expui atunci când încerci să faci așa ceva. Iar la final, îți voi prezenta și părerea mea despre Short Selling ca investitor pe termen lung.

Înainte să începem, dacă vrei să urmărești varianta video a acestui articol, apasă pe link-ul de mai jos.

Ce este Short Selling-ul?

Short Selling-ul (Vânzarea în Lipsă) este o strategie de tranzacționare prin care un trader încearcă să profite de pe urma fluctuațiilor de preț ale unui instrument financiar vânzându-l azi și cumpărându-l înapoi mai târziu, în speranța că prețul său va fi mai scăzut în viitor.

După cum poți să observi, Short Selling-ul respectă aceeași mantră a investițiilor de a „cumpăra ieftin și a vinde scump”. Doar că le inversează ordinea.

Iar dacă vrei, poți să consideri Vânzarea în Lipsă ca fiind opusul strategiei „Buy & Hold” sau „Cumpără și Păstrează pe Termen lung” unde cumperi instrumente financiare acum în speranța că prețul lor va fi mult mai mare în viitor.

Să faci Short pe un instrument financiar este mai complicat decât să-l cumperi și să-l deții. Așa că, pentru a înțelege mai bine, hai să luăm un exemplu și să comparăm cele două operațiuni.

Cum funcționează Short Selling-ul

Să presupunem că doi investitori, Alina și Bogdan, au viziuni diferite asupra viitorului companiei X care este listată la Bursă și ale cărei acțiuni se tranzacționează la prețul de 10 EUR.

Alina crede că societatea X va avea un viitor strălucit. Așa că decide să cumpere 100 de acțiuni ale companiei X și să le țină pe termen lung. Pentru asta plătește 1.000 EUR. 

În schimb, Bogdan, consideră că societatea X este supraevaluată și că prețul acțiunilor sale va scădea. În consecință, el decide să vândă în lipsă 100 de acțiuni ale companiei pentru aceeași sumă.

Acum, s-ar putea să te întrebi: „Cum naiba vinzi ceva ce nu deții?”

Ei bine, de cele mai multe ori, procesul de Short Selling presupune să împrumuți acțiunile pe care vrei să le vinzi de la brokerul care intermediază tranzacția. Iar acțiunile respective sunt împrumutate fie din stocul de acțiuni al brokerului, fie de la cineva care le deține efectiv în portofoliu.

Întorcându-ne la exemplul nostru, dacă prețul acțiunii scade de la 10 EUR la 5 EUR, Alina va pierde 500 EUR întrucât investiția ei va valora doar 500 EUR. Presupunând că Alina chiar vinde acțiunile respective și nu așteaptă ca prețul lor să-și revină.

În același timp, Bogdan va câștiga 500 EUR, deoarece va putea cumpăra înapoi acțiunile pe care le-a vândut anterior la jumătate de preț. Iar după ce le returnează brokerului, rămâne cu diferența de bani în cont.

De cealaltă parte, dacă prețul acțiunii crește de la 10 EUR la 15 EUR, Alina va avea un câștig de 500 EUR. Din nou presupunând că vinde acțiunile la prețul respectiv. 

Iar Bogdan va pierde 500 EUR pentru că va trebui să răscumpere acțiunile la un preț mai mare ca să le poată înapoia brokerului.

La prima vedere, Bogdan nu a investit niciun ban propriu și s-a folosit doar de instrumentele puse la dispoziție de broker. Însă, pentru a putea iniția o tranzacție de Vânzare în Lipsă, Bogdan trebuie să depună în cont o sumă de bani egală cu 50% din valoarea poziției pe care vrea să o deschidă (500 EUR).

Marja este ca o plasă de siguranță prin care brokerul se asigură că un investitor poate să acopere o pierdere în cazul în care speculația sa este eronată. În cazul Short Selling-ului, eroarea presupune că prețul acțiunii merge în sus, nu în jos.

Suma respectivă de bani îi aparține în continuare trader-ului. Însă brokerul blochează banii respectivi cu titlu de garanție ca să se asigure că el își permite să cumpere acțiunile înapoi dacă este nevoie.

Dacă speculația lui Bogdan este total greșită și prețul acțiunilor companiei X crește foarte mult, Bogdan se poate confrunta cu ceea ce se numește „Margin Call”. 

Acesta apare atunci când marja pusă la dispoziție de investitor devine insuficientă iar brokerul îi solicită să aducă bani de acasă ca să acopere marja necesară.

În cazul nostru, dacă prețul acțiunii crește la 15 EUR, marja lui Bogdan de 500 EUR nu mai este suficientă. Iar atunci, în urma unui Margin Call, el va trebui să aducă bani de acasă.

Suma pe care Bogdan trebuie să o depună cât mai repede în cont se calculează în funcție de „Marja de Mentenanță” care este stabilită de fiecare broker în parte. Iar dacă presupunem că în exemplul nostru marja de mentenanță este de 30%, atunci va fi nevoie de o depunere suplimentară de 450 EUR (1.500 EUR x 30%).

În cazul în care Bogdan nu poate aduce bani acasă, ordinul său de Vânzare în Lipsă este închis în mod automat de broker. Iar acesta îi retrage marja din cont pentru a cumpăra acțiunile pe care trebuie să le recupereze.

Short Selling-ul se poate executa doar printr-un cont cu marjă și, de cele mai multe ori, implică folosirea unui efect de Levier (Leverage). Iar printre cele mai comune instrumente pe care le poți folosi pentru a Vinde în Lipsă sunt CFD-urile.

Folosirea levierului și a CFD-urilor face ca atât câștigurile cât și pierderile generate de astfel de tranzacții să fie amplificate.

Dacă ne întoarcem din nou la scenariul în care prețul acțiunii scade de la 10 EUR la 5 EUR, Alina ar pierde 500 EUR, în timp ce Bogdan ar câștiga 500 EUR. În termeni absoluți, rezultatele sunt egale dar opuse.

Însă, în termeni procentuali, Alina a pierdut 50% din investiție, în timp ce Bogdan și-a dublat banii obținând un randament de 100%.

În schimb, dacă lucrurile ar ajunge invers iar prețul acțiunii ar crește de la 10 EUR la 15 EUR, pierderile lui Bogdan ar fi duble față de ale Alinei.

Acestea sunt principalele lucruri pe care trebuie să le înțelegi despre cum funcționează Short Selling-ul. În continuare vom vorbi și despre avantajele și dezavantajele pe care le presupun astfel de operațiuni.

Beneficiile Short Selling-ului

Principalul beneficiu al Short Selling-ului este faptul că îți permite să profiți de pe urma scăderilor de preț.

În perioadele în care prețurile instrumentelor financiare se corectează, poți câștiga bani Vânzând în Lipsă diferite active folosind instrumente de tip CFD.

De exemplu, să presupunem că deții acțiuni ale unei companii în valoare de 1.000 EUR. Și estimezi că, în perioada următoare, e posibil ca prețul respectivelor acțiuni să scadă cu 20%.

Ca să profiți de pe urma respectivei scăderi, deschizi o poziție Short folosind un instrument de tip CFD care copiază evoluția prețului acelei companii. 

Dacă ai dreptate, valoarea acțiunilor pe care tu le deții va scădea de la 1.000 EUR la 800 EUR. În același timp, tu vei câștiga 200 EUR de pe urma pariului făcut, vânzând acțiuni împrumutate cu 1000 EUR și cumpărându-le înapoi cu 800 EUR.

Iar după ce piața își revine, tu ajungi să ai acțiuni în valoarea de 1.000 EUR și 200 EUR în plus în contul de tranzacționare.

Operațiunea pe care tocmai am descris-o poartă denumirea de Hedging. Însă astfel de operațiuni sunt foarte dificil de făcut bine. Și nici măcar profesioniștii, care gestionează active de sute de milioane de dolari, nu reușesc să o facă perfect și se înșeală adesea. 

Acesta este marele beneficiu al Short Selling-ului. Însă în continuare, aș vrea să vorbim și despre dezavantajele sale.

Dezavantajele Short Selling-ului

În primul rând, Vânzarea în Lipsă presupune niște costuri suplimentare.

Pentru instrumentele financiare pe care le împrumuți va trebui să plătești dobândă zilnică. Dobânda respectivă poartă și denumirea de swap și poate fi destul de mare.

Un al doilea dezavantaj al Short Selling-ului îl reprezintă riscul de Buy-In. Adică riscul ca un broker să te forțeze să închizi poziția de vânzare prematur din diverse motive, cum ar fi faptul că trebuie să ramburseze acțiunile investitorului de la care le-a împrumutat, sau că, dintr-odată, există o cerere foarte mare pentru acțiunea respectivă.

De exemplu, Bogdan poate fi destul de sigur că prețul acțiunilor companiei X pe care face Short o să scadă din diverse motive: reglementări noi, schimbări tehnologice, concurenți noi, etc. Dar, dacă pe termen scurt prețul crește, Bogdan va încasa o pierdere chiar dacă pe un interval mai lung de timp va ajunge să aibă dreptate.

Cel de-al treilea, și poate cel mai mare dezavantaj al Short Selling – ului este asimetria rezultatelor pe care le poți obține.

Teoretic, Alina poate obține un câștig infinit de pe urma investiției sale. Cei 1.000 EUR se pot dubla, tripla sau chiar înzeci dacă le oferi un orizont suficient de lung de timp. Iar asta s-a întâmplat de multe ori în trecut. Iar maximul pe care-l poate pierde este de 1.000 EUR (-100%). În cazul în care valoarea acțiunii ajunge la zero.

La Bogdan rezultatele sunt inversate. Dacă prețul acțiunii scade de la 10 EUR la 0 EUR el poate obține un randament de 200%. Pentru că poate să obțină un profit maxim de 1.000 EUR dintr-o investiție de 500 EUR.

În schimb, dacă prețul acțiunii merge tot mai sus, el poate pierde de două ori, de 4 ori, de 10 ori mai mult, sau chiar și mai mult. Și există destule exemple în care s-a întâmplat asta.

Cuvinte de încheiere

În perioada 2016 – 2018, când tranzacționam activ pe piața FOREX, am avut suficientă experiență cu tranzacții de Short Selling. Și ce pot să spun din experiența mea este că lucrurile nu sunt chiar atât de ușoare pe cât par.

Să găsești momentul când un instrument atinge un punct de maxim și începe o corecție este incredibil de dificil. Este ca și atunci când încerci să nimerești punctul de minim ca să cumperi acțiuni sau unități de fond la un ETF ca să ai parte de randamente maxime.

Din perspectiva mea, riscurile prezentate sunt mult mai mari decât beneficiile reale. Și, dacă nu ești atent, poți să pierzi foarte mulți bani într-un timp foarte scurt.

De aceea, dacă investești pe termen lung, așa cum fac și eu, cel mai bun mod de a profita de scăderi este să investești la fel ca și înainte. În felul ăsta vei reuși să achiziționezi active la un preț mai mic și să beneficiezi la maxim de efectele dobânzii compuse.

Iar până data viitoare, amintește-ți că cel mai bun lucru pe care-l pot cumpăra banii este Liniștea Financiară!

Articolul Cum funcționează Short Selling-ul apare prima dată în Ovidiu Tarcu Consilier Financiar.

Însă, în ultimii ani, datorită avansului tehnologic și a democratizării investițiilor au apărut diverse platforme care-ți permit să faci astfel de investiții alternative cu sume relativ mici.

Iar despre o astfel platformă vom discuta în minutele următoare.

În articolul de astăzi îți voi prezenta platforma Konvi și îți voi arăta cu ce se ocupă, cum funcționează investițiile printr-o astfel de platformă și ce avantaje, respectiv dezavantaje au ele.

Ce este Konvi?

Lansată în anul 2020 în Germania, Konvi este o platformă de crowdfunding care oferă investitorilor de retail posibilitatea de a investi în obiecte de lux rare, cum ar fi ceasuri în ediție limitată și vinuri de colecție, fără să plătească zeci sau chiar sute de mii de euro.

Cei trei fondatori au creat platforma Konvi cu scopul de a permite investitorilor obișnuiți accesul la o clasă de active care poate aduce randamente foarte bune, dar care este oarecum restrictivă datorită sumelor foarte mari de bani de care ar trebui să dispui ca să investești.

Cât de sigură este Konvi?

Konvi este reglementată de Banca Centrală a Irlandei, fiind înscrisă în Registrul Furnizorilor de Servicii de Crowdfunding.

În ciuda faptului că este reglementată de BCI, fiind o platformă de crowdfunding, trebuie menționat că investițiile făcute prin intermediul său nu sunt asigurate nici prin Schema de Garantare a Depozitelor Bancare și nici prin Schema de Compensare a Investitorilor din Irlanda.

Cu toate astea, dacă investești prin platforma Konvi ai un anumit grad de protecție.

Atunci când achiziționezi dreptul de proprietate asupra unui activ, devii acționar al unei companii care cumpără, deține și vinde activul respectiv. Iar compania respectivă nu este legată în nici un fel de Konvi sau de partenerii săi.

Astfel, în cazul în care Konvi ar da faliment, compania care deține activul în care ai investit nu ar fi afectată. Iar participația ta și obiectul de colecție ar fi complet protejate.

Luând în considerare aspectele menționate, putem concluziona că beneficiezi de o asigurare rezonabilă dacă alegi să investești prin intermediul platformei. Acum hai să vedem cum arată procesul investițional prin Konvi.

Cum funcționează investițiile prin Konvi

Prima dată, cu ajutorul partenerilor săi, Konvi creează o listă cu obiecte de lux care au un potențial ridicat de apreciere în viitor. Faza asta poartă denumirea de Initial Asset Offering (IAO) sau Ofertă Inițială de Active.

Pentru a identifica obiectele de lux în care merită să investești, Konvi a semnat parteneriate cu experți în diverse arii precum The Watch Fund și CultWines. Aceste fonduri gestionează deja active de milioane de USD pentru clienți din întreaga lume, și au o reputație bună printre cunoscători cărora le-au adus randamente medii de până la 20% pe an.

Un beneficiu suplimentar al acestor parteneriate este faptul că activele în care se poate investi sunt adesea accesate la prețuri mai mici decât valoarea lor de piață actuală.

În faza de Initial Asset Offering, în calitate de utilizator al Konvi, poți face o rezervare a părții pe care vrei să o cumperi din respectivul obiect de lux. 

Rezervarea respectivă nu implică efectuarea unei plăți. Dar îți oferă acces prioritar atunci când se deschide procesul de crowdfunding. Iar părțile pe care le-ai rezervat tu nu vor fi disponibile altor investitori timp de 5 zile de la deschiderea procesului de crowdfunding.

Dacă ar fi să facem o comparație, este exact ca și atunci când vrei să cumperi bilete la cinema iar selecțiile tale sunt rezervate timp de 10 minute ca să-ți permită să finalizezi plata. 

Odată ce runda de crowdfunding se deschide oficial, dacă ai rezervat părți din obiectul de lux propus de Konvi, va trebuie să virezi banii și să le achiziționezi efectiv. Dacă nu ai făcut o rezervare în prealabil, acum vei putea cumpăra părți din el.

Plata pentru părțile din activul dorit achiziționate se poate face fie prin transfer bancar sau prin plata cu cardul. Iar investiția minimă este de 250 EUR.

De îndată ce runda de crowdfunding este finalizată și s-a strâns suma necesară pentru a cumpăra obiectul de colecție, lucrurile vor evolua în felul următor.

În primul rând, vei deveni acționar într-un SPV (Special Purpose Vehicle). SPV-ul este o companie separată de Konvi care are ca scop deținerea, gestionarea și vânzarea unui activ. Pentru fiecare obiect de lux în care investești se creează un SPV diferit pentru ca lucrurile să fie cât mai ușor de gestionat.

Procentul tău de participare în cadrul societății va fi reflectat de mărimea fiecărei comenzi.

De exemplu, pentru un activ ce valorează 250.000 EUR, fiecare 250 EUR pe care-i investești în el îți aduce 0,1% din dreptul de proprietate asupra companiei.

După înregistrarea SPV-ului, cu banii strânși se achiziționează obiectul de colecție, după care se încheie o poliță de asigurare pentru el. Iar ulterior activul este depozitat în siguranță. 

De exemplu, pentru partea de ceasuri, The Watch Fund păstrează ceasurile achiziționate în seifurile celor de la Malca Amit, care sunt experți în depozitarea obiectelor de lux. 

Din acel moment începe perioada de apreciere care poate varia între 2 și 10 ani.

În viitor, cei de la Konvi intenționează să folosească obiectele de colecție în cadrul expozițiilor pentru a spori randamentul investițiilor.

La finalul perioadei de apreciere, partenerul care a propus achiziția este obligat să găsească un cumpărător adecvat pentru activul achiziționat. El are un termen de cel mult 6 luni pentru a face asta. 

După vânzare, venitul net, adică după plata tuturor cheltuielilor, este distribuit acționarilor SPV-ului proporțional cu deținerile lor. Iar banii sunt restituiți în contul deschis pe platforma Konvi. Ulterior, SPV-ul este dizolvat.

Din acel moment, odată ce ai scăzut impozitul pe venit, decizi ce vrei să faci cu banii: îi retragi sau faci o nouă investiție prin intermediul platformei.

Așa funcționează o investiție în obiecte de lux făcută prin platforma Konvi.

Vânzarea acțiunilor pe Piața Secundară

În prezent, singurul mod de a-ți recupera banii investiții prin platforma Konvi este să aștepți să treacă toată perioada de apreciere.

Însă trebuie menționat că cei de la Konvi intenționează să-ți ofere posibilitatea să vinzi acțiunile deținute la SPV-uri înainte de încheierea perioadei de apreciere pe o Piață Secundară. 

Asta le-ar permite investitorilor să cumpere mai multe părți dintr-un obiect de lux în care au investit deja, să cumpere părți dintr-un obiect de lux în care nu au putut investi în runda inițială de crowdfunding, sau să-și lichideze mai repede deținerile dacă doresc să investească în alte active.

Fiecare activ va avea ferestre de tranzacționare specifice care vor fi deschise de cel puțin două ori pe an.

Piața Secundară a celor de la Konvi ar trebui să devină disponibilă în vara anului 2022.

Comisioane Konvi

Pentru a putea investi prin intermediul platformei Konvi va trebui să plătești următoarele comisioane.

În primul rând, ți se va percepe un comision de intrare de 1%, atunci când activul este achiziționat. Acest comision va fi dedus din valoarea investiției pe care o vei face. De exemplu, pentru investiția minimă de 250 EUR vei plăti un comision de intrare de 2,5 EUR.

În al doilea rând, dacă alegi să plătești cu cardul pentru a achiziționa părți din obiectele de lux, ți se va aplica un comision suplimentar de 1% peste valoarea comenzii, pentru procesarea tranzacției. Partea bună este că se poate evita comisionul respectiv dacă faci plata prin transfer bancar.

În afară de comisioanele menționate, la început nu se va percepe nimic. Toate costurile privind depozitarea în condiții de siguranță, gestionarea și asigurarea activelor pe durata perioadei de apreciere vor fi suportate direct de către SPV-ul creat pentru fiecare activ.

Costurile de administrare vor avea valori cuprinse între 1% și 4% pe an, în funcție de tipul de obiecte de lux. Iar ele vor fi recuperate din prețul de vânzare al activului în care ai investit.

Acestea sunt cele mai importante lucruri pe care trebuie să le știi despre Konvi înainte de a-ți deschide un cont la ei. Dacă vrei să citești mai multe informații, îți dau un link către pagina lor de prezentare. 

Iar dacă vei folosi link-ul respectiv pentru a-ți deschide un cont la Konvi, vei primi un bonus de 15 EUR pe care-l vei putea folosi ca să investești într-un obiect de lux.

În vederea transparenței, acela este un link de afiliere iar eu voi primi un comision dacă vei decide să-ți deschizi un cont la ei. Însă asta nu va presupune niciun cost adițional pentru tine.

Merită să investești prin platforma Konvi?

Dacă ești în căutarea unor modalități de a-ți diversifica și mai mult portofoliul, Konvi ar putea fi o alegere interesantă. Iar asta din mai multe motive.

În primul rând, îți oferă acces la o clasă de active nouă care în mod normal nu ar fi disponibilă investitorilor obișnuiți. De exemplu, ceasurile de colecție se vând la prețuri cuprinse între 200.000 și 500.000 EUR. Însă, prin Konvi poți investi în astfel de obiecte de colecție cu sume începând de la doar 250 EUR.

În al doilea rând, poți să obții randamente medii anuale superioare claselor tradiționale de active precum acțiunile, obligațiunile și imobiliarele.

De exemplu, ceasurile de lux pot aduce randamente medii anuale de aproape 20%, în timp ce indicele S&P 500 a avut un randament mediu anual de aproximativ 10,67% din 1957 și până în prezent.

Cu toate astea, trebuie să ții cont și de dezavantajele unei astfel de investiții.

Primul dintre ele ar fi lipsa de lichiditate. În prezent, singura modalitate de a-ți recupera banii investiți este să aștepți până la finalul perioadei de apreciere, când activul va fi vândut.

Și chiar și atunci când se va deschide Piața Secundară, fiind o piață de nișă, nu există nici o garanție că va exista un cumpărător care să ofere prețul dorit de tine atunci când vei dori să-ți vinzi participațiile.

În al doilea rând, în prezent, obiectele de lux în care investești nu aduc randamente decât prin aprecierea valorii. Ele nu oferă dobânzi, dividende sau venituri din chirii. Sunt asemănătoare aurului din punctul ăsta de vedere.

Lucru ăsta se va schimba dacă cei de la Konvi reușesc să diversifice modul în care obțin venituri de pe urma obiectelor cumpărate.

Cuvinte de încheiere

Obiectele de artă, ceasurile exclusivite, mașinile de colecție sau băuturile alcoolice rare au făcut întotdeauna parte din portofoliile de investiții ale oamenilor bogați datorită potențialului lor de a se aprecia. Însă, la fel ca orice altă investiție, trebuie să reții că investițiile în obiecte de lux prezintă un anumit grad de risc și nu ai nici o garanție că vei câștiga bani. S-ar putea chiar să pierzi bani.

Ținând cont de toate lucrurile prezentate, și luând în considerare atât avantajele cât și dezavantajele unei astfel de investiții, achiziționarea unor participații în obiecte de lux prin platforma Konvi poate fi o modalitate bună de a-ți diversifica portofoliul. Însă datorită riscurilor asociate acestui tip de investiții, probabil că ponderea lor nu ar trebui să depășească 5% din portofoliu.

Iar până data viitoare, amintește-ți că cel mai bun lucru pe care-l pot cumpăra banii este Liniștea Financiară!

Articolul Cum să investești în obiecte de lux cu doar 250 EUR – Recenzie Konvi apare prima dată în Ovidiu Tarcu Consilier Financiar.

Una din cele mai mari greșeli financiare pe care o fac oamenii este faptul că nu investesc.

Datorită inflației, care în România tocmai a depășit pragul de 5%, valoarea banilor păstrați în conturi de economii și depozite bancare scade de la an la an. Asta înseamnă că, ce puteai cumpăra anul trecut în august cu 100 RON, acum te costă 105,25 RON.

Să economisești bani nu mai este demult suficient ca să-ți asiguri Independența Financiară. În prezent, să te bazezi exclusiv pe economii ca să strângi bani pentru retragerea din activitate este sinonim cu a încerca să urci la etaj pe o scară rulantă care coboară. În cel mai bun caz o să rămâi pe loc.

Pentru a evita situația dezolantă în care banii tăi stau degeaba și se devalorizează de la an la an trebuie să investești. Însă, dacă ești la început și nu ești foarte atent, s-ar putea să faci niște greșeli destul de costisitoare.

De aceea, în articolul de astăzi îți voi prezenta cele mai frecvente 7 greșeli pe care le fac investitorii începători atunci când încep să investească la bursă, și ce poți face tu ca să le eviți.

Dar, inainte să începem vreau să îți spun că poți urmări varianta video a acestui articol aici:

Greșeala 1: Nu-și constituie un Fond de Urgență înainte să înceapă să investească

Ca să înțelegi mai bine efectele acestei greșeli hai să analizăm următorul exemplu.

Să presupunem că ai un Portofoliu de Investiții care valorează 50.000 RON. Însă nu ai un Fond de Urgență care să-ți acopere cheltuielile neprevăzute. 

Acum să presupunem că apare o cheltuială majoră și neașteptată și trebuie să plătești rapid 10.000 RON.

Ca să nu intri în datorii, ești forțat să vinzi o parte din investiții cât mai rapid ca să acoperi cheltuiala. Iar atunci când faci asta te poți regăsi în una din următoare două situații:

1. Dacă investițiile tale sunt pe plus și le vinzi, vei genera un eveniment taxabil și va trebui să plătești impozit pe câștigul realizat. 
2. Dacă investițiile tale sunt pe minus și le vinzi, vei încasa o pierdere pentru că nu le oferi timpul necesar ca să-și revină.

În oricare din cele două situații te-ai afla, vei pierde bani.

Ca să eviți situații de genul celei prezentate mai devreme, înainte să începi să investești, asigură-te că ai un Fond de Urgență care să-ți acopere între 3 și 6 luni de cheltuieli curente. În felul ăsta vei putea să plătești marea majoritate a cheltuielilor neprevăzute fără să te atingi de investiții.

Întorcându-ne la exemplul nostru, dacă aveai un Fond de Urgență în valoarea de 15.000 RON iar Portofoliul tău de Investiții valora 35.000 RON lucrurile ar fi stat altfel. Ai fi putut retrage 10.000 RON din Fondul de Urgență ca să plătești cheltuiala fără probleme. Iar investițiile tale ar fi rămas neatinse evitând astfel o potențială pierdere sau plata unor taxe.

Greșeala 2: Investesc bani pe care nu-și permit să-i piardă

De când am început activitatea de consiliere financiară, greșeala asta am văzut-o materializându-se în două moduri.

Pe deoparte, avem oamenii care investesc banii pe care ar trebui să-i folosească ca să-și plătească chiria, utilitățile și să-și cumpere mâncare. De cealaltă parte, avem oamenii care fac credite și încep să investească folosind bani împrumutați.

Înainte să trecem mai departe, vreau să clarific următorul lucru. Orice investiție are un anumit grad de risc. Nu există nici o garanție că vei câștiga bani atunci când investești. S-ar putea chiar să pierzi. Iar dacă cineva îți spune altfel, te minte.

E adevărat, există lucruri pe care le poți face ca să-ți maximizezi șansele de câștig și să le minimizezi pe cele de a pierde bani. Dar riscul de a pierde banii investiți nu va dispărea niciodată.

Dacă ești la început cu investițiile și vrei să eviți această greșeală fă următoarele lucruri.

În primul rând, evită să împrumuți bani de la bănci sau de la prieteni ca să investești în ideea că vei obține un randament mai mare decât dobânda percepută. 

Ține minte mereu că dobânda la un credit este ceva garantat, în timp ce câștigul pe care-l poți obține este potențial. Am primit suficiente mesaje de la persoane care s-au împrumutat ca să investească, au pierdut toți banii, iar acum au rămas doar cu creditul.

În al doilea rând, evită să investești bani de care ai nevoie luna viitoare, anul viitor sau în următorii 2-5 ani. Șansele ca o investiție să fie profitabilă cresc pe măsură ce crește și orizontul de timp. De asta investițiile se recomandă a se face pe termen lung.

Greșeala 3: Confundă investițiile cu speculațiile

Când vine vorba de a pune banii să muncească pentru tine, în principiu poți să abordezi lucrurile în două moduri.

Pe deoparte avem tranzacționare activă (trading) care presupune să speculezi fluctuațiile de preț ale diferitelor instrumente financiare listate la bursă, cu scopul de a obține profit atât de pe urma creșterilor, cât și a scăderilor de preț.

Tranzacționarea activă este o activitatea care, deși este prezentată ca fiind super accesibilă, în realitate este incredibil de solicitantă. Și trebuie să depui foarte mult efort ca să fii cât de cât bun.

De cealaltă parte avem investițiile pasive care presupun să folosești o parte din banii tăi pentru a cumpăra active generatoare de venit pe care ai fi mulțumit să le păstrezi pe viață. Această abordare este mult mai relaxată și nu necesită atât de mult efort din partea ta. Însă îți poate aduce niște randamente foarte bune.

Pentru a evita confuzia dintre cele două noțiuni asigură-te că înțelegi foarte clar ce presupun investițiile și ce presupun speculațiile. Iar apoi fii sincer cu tine legat de cât de mult timp ești dispus să dedici investițiilor. În funcție de asta poți să decizi care ți se potrivește mai bine ție.

Greșeala 4: Așteaptă prea mult ca să investească

Cauza principală a acestei greșeli o reprezintă dorința de a investi în momentul perfect astfel încât să-și maximizeze randamentele și să fie considerați investitori de top.

Un exemplu foarte clar al greșelii s-a văzut în primăvara lui 2020. 

Atunci când indicele S&P 500 scăzuse deja cu 30 – 35%, pe Facebook erau persoane care spuneau „Mai aștept puțin. Trebuie să mai scadă”.

La finalul lunii martie, când piața începuse să-și revină, acele persoanele spuneau: „E un bull trap. Nu crește mult pentru că trebuie să mai scadă”. Ei bine, bull trap-ul s-a dovedit un bull run și indicele S&P 500 aproape că și-a dublat valoarea de atunci până în prezent. 

Iar după ce au văzut că acea creștere nu a fost o minciună și piața de capital chiar își revine sunt destul de sigur că persoane respective nu au investit pentru că: „Piața este supraevaluată”.

Lecția pe care trebuie să o reții din povestea de mai devreme este că e imposibil să ghicești viitorul. Nici măcar cei mai mari investitori din lume nu susțin că pot să facă asta. Iar ei au acces la resurse la care noi nici nu putem visa.

Ca să eviți greșeala de a aștepta prea mult, cel mai bine este să investești constant indiferent de ce face piața. Folosind o strategie precum Dollar Cost Averaging poți să ai niște rezultate foarte bune fără prea mult efort.

Iar dacă vrei să vezi la ce mă refer, îți recomand să urmărești acest videoclip.

Greșeala 5: Investesc prea mulți bani o dată

Există foarte multe persoane care au economisit bani de-a lungul vieții. Iar atunci când descoperă investițiile și văd ce randamente pot obține, comparativ cu dobânzile la conturile de economii, se entuziasmează prea tare și iau toți acei bani și-i plasează în diferite investiții.

Însă nu de puține ori se întâmplă ca, fix după acel moment, să aibă loc o corecție pe bursă. Iar astfel, platforma broker-ului le arată că au mai puțini bani decât au investit.

Statistic vorbind, dacă investești o sumă mare de bani odată (lump sum investing), ai șanse mari să obții niște randamente mai bune decât dacă faci Dollar Cost Averaging. 

Cu toate astea, o astfel de acțiune poate să afecteze semnificativ un investitor începător din punct de vedere emoțional. Datorită faptului că nu este obișnuit cu fluctuațiile pieței, el riscă să se panicheze și să vândă prematur din dorința de a-și limita pierderile.

O astfel de decizie radicală poate să influențeze negativ modul în care începătorii văd investițiile la bursă. Și ajung să creadă că bursa este un joc de noroc și că toți cei care investesc pierd bani.

Ca să eviți să ți se întâmple asta și ție, recomandarea mea ar fi să începi ușor și să investești la început o sumă care-ți permite să dormi liniștit noaptea. Abia ulterior, după ce înțelegi mai bine ce presupun investițiile și te obișnuiești cu fluctuațiile de preț, poți să plasezi economiile mai semnificative în Piața de Capital.

6 sau 12 luni cât vor mai sta banii tăi în contul tău de economii, până înveți ce înseamnă să fii investitor, nu o să aibă un impact negativ semnificativ asupra randamentelor tale.

Greșeala 6: Nu investesc suficient

Aceasta este fix opusul greșelii anterioare și se naște din comoditate. Odată ce au început să investească o sumă de bani mulți investitori începători consideră că e suficient. Dacă investesc 100 RON sau 200 RON pe lună sunt rezolvați.

Cu toate astea, chiar dacă orice sumă investită este mai bună decât nimic, suma pe care o investești lunar trebuie să se alinieze cu obiectivele tale pe termen lung. 

Dacă tu ai nevoie de 1000 EUR/lună ca să trăiești confortabil, nu poți să te aștepți să atingi Independența Financiară Timpurie investind doar 100 RON/lună. Dacă faci asta vei ajunge independent financiar dar ai nevoie de 48 de ani.

Ca să eviți această greșeală de începător, înainte să începi să investești definește clar următoarele două lucruri:

1. De ce investești
2. Care este valoarea Portofoliului de Investiții care ți-ar putea finanța stilul de viață după ce te retragi din activitate.

Pentru cel de-al doilea punct, o regulă bună de la care poți să începi este ca Portofoliul tău să Valoreze de 28 ori mai mult decât valoarea cheltuielilor tale anuale.

Greșeala 7: Nu iau în calcul taxele

La fel ca aproape orice altă sursă de venit, câștigurile din investiții sunt impozitate. Iar în prezent, în România există 3 mari impozite care se percep: impozitul pe venit (10%), impozitul pe dividende (5%) și CASS. 

Ca să eviți greșeala de a uita de impozite tot ce trebuie să faci este să te familiarizezi cu ele și să înțelegi când și cum le plătești.

Iar dacă ai nevoie de ghidare suplimentară, nu ezita să apelezi la un specialist în fiscalitate sau la serviciul de asistență contribuabili de la ANAF.

Acestea sunt cele mai importante greșeli pe care le fac investitorii atunci când încep să investească la bursă.

Cuvinte de încheiere

Deși să începi să investești cât mai repede este o idee foarte bună, atunci când ești la început există riscul să faci anumite greșeli.

Însă sper că informațiile prezentate în cadrul articolului te vor ajuta să le eviți astfel încât activitatea ta de investitor să fie cât mai profitabilă.

Iar până data viitoare, amintește-ți că cel mai bun lucru pe care-l pot cumpăra banii este Liniștea Financiară!

Articolul TOP 7 greșeli în investiții pe care le fac începătorii apare prima dată în Ovidiu Tarcu Consilier Financiar.